建银国际指，携程2024年第四季度营收表现强劲，超出该行及彭博一致预期，推动盈利超预期，但按GAAP计算的净利润仅符合预期，低于市场预期，主要因公司持续加大对旗下国际平台Trip.com的投资。过去几年，Trip.com通过深耕香港QTA市场，实现逾50%的试点增长，净利润率超10%，推动各区域利润贡献均衡化，公司计划继续在海外市场进行战略性投入。尽管当前投资规模将压制短期利润率，但长期看将巩固其海外市场地位。同时，国内市场主导地位稳固，趋势延续。
2024年第四季度核心数据显示，总营收达121.7亿元人民币（同比+23%），较预期/市场共识高3%；Non-GAAP净利润为30.4亿元人民币（同比+14%），超出预期/市场共识33%/26%。分业务看：酒店/住宿预订收入同比+28%，交通票务同比+11%，旅游度假及商旅服务同比+25%。
该行亦提及，国内旅游消费韧性凸显，集团第四季度出境游预订量恢复至2019年疫情前水平的120%，持续领先行业30个百分点；全球QTA平台季度预订量同比增逾70%。毛利率环比下降7.0个百分点至75.9%，主因Trip.com收入占比从前期10%提升至14%；Non-GAAP营业利润同比+6%至27.46亿元，超预期3%；营业利润率同比微降4.0个百分点至10.21%，符合预期。
风险提示：消费政策支持力度、海外市场投资回报不及预期。
责任编辑：史丽君《米乐M6言网》
包容发展红利：让地区发 ⏫展米乐M6言网迈向共同繁荣
尹锡悦提出具体方案，包括启动海外订单500亿美元项目； ➨将基础设施建设、核电站以及军工领域培育成新的出口动力；扩大贸 ⛵易金融规模至360万亿韩元。他表示，将动员所有政策力量，将韩 ✅国出口版图扩大至全世界。
本报记者 张大千 【编辑:康有为 】
