国元国际主要观点如下：
预计FY24E至FY26E营收分别为696.6/771.7/859.2亿元，同比+11.7%/+10.8%/+11.3%；归母净利润分别为131.2/137.0/155.0亿元，同比+28.1%/+4.4%/+13.2%。
公司2024Q4零售流水恢复增长，FILA品牌恢复超预期
安踏主品牌，同比+高单位数，其中大货/儿童/电商分别实现+高单位数/+低双位数/+高双位数，整体表现符合预期。品牌库销比维持在5左右，线下折扣约72折持平，线上折扣略深于线下但同比有所改善。安踏主品牌全年接近双位数增长。
FILA品牌，在去年高基数的背景下（+25-30%）实现同比+单位数，其中大货/儿童/潮牌分别实现+高单位数/+中单位数/+高双位数，季度环比恢复情况超预期。品牌库销比维持在5左右，折扣率稳定在74-75折左右，整体可控。FILA品牌全年中单位数接近高单位数增长。
其他品牌，实现50-55%增长，《3199彩集团登录》其中迪桑特/可隆分别实现+50%/+60~65%。其他品牌全年增长40-45%，超过预期。
2025年公司聚焦主品牌业态拓宽，期待新增长动能
2025年公司针对主品牌将延续2024年新业态的探索后的逐渐成熟和商业化拓展，包括超级安踏、安踏冠军、SNEAKERVERSE等新系列拓宽品牌在不同细分价格带或者产品领域的精细化竞争力。
安踏主品牌在已经具备一定影响力的背景下，通过集团成熟的品牌营销和产品研发能力有望通过业态延展突破品牌下一步发展空间，我们将持续关注。除了主品牌动态外，公司其他品牌均为户外高增赛道的强竞争力和影响力品牌，在户外话题及热度保持上升态势的背景下，相关品牌2025年有望延续高增表现。
责任编辑：史丽君
尽管这次暴雨特别猛烈，而且广东福建的雨连绵 ♌不休，3月28日又开始下，让人感到非常寒冷非常讨厌 ♿，3199彩集团登录但总体来 ☻说，它还是一场利略大于弊的暴雨 ➧。在暴雨漫灌下，枯水数月的鄱阳 ⛄湖流域彻底复活，鄱阳湖水位一周猛升近4米、已经恢复到去年8月 ➠中旬的水平；而前期一个多月没怎么下雨的福建广东也狠狠补了一波 ♌水，此前上百万平方公里的南方旱区几乎消失 ♍，目前全国仅山东、云 ♍南、海南、台湾等省仍有旱情。
原标题：2023中国化工园区可持续发展大会在海南儋州举行
本报记者 吕伯望 【编辑:赵桓 】
