本报告导读:
政治局会议的罕见表述支撑市场情绪与股市流动性,下一阶段沪指以震荡相持为主,跨年反弹行情仍将延续但重点在个股和主题。重视无风险利率下降,看好科技消费。
投资要点:
大势研判《胜利足彩APP》:跨年反弹行情仍会延续,重点不在股指而个股将活跃。
折射出决策层对于扭转经济形势与支持资本市场的积极态度,这对于呵护当下市场情绪与维持股市流动性具有重要作用,因此跨年反弹行情还会延续,不会如2023 年末般立马冷却,个股机会仍将活跃。2)但是自跨年反弹启动以来,乐观的预期已经有所表达,相关的政策已经有所预期,政策的分歧开始逐步减小,市场需要看到更有细节更有力度的举措,我们判断下一阶段沪指以震荡相持为主。
3)我们维持在特朗普上台前,跨年反弹和主题交易仍有空间的总体判断。
行业比较:下一阶段跨年反弹重主题轻指数,看好科技与消费。推荐:1)货币政策与股市流动性宽松,关注估值分位不高且存在催化的AI 应用/信创/军工。2)政策强调扩内需、稳地产、促消费,部分地产链和消费题材股迎来估值修复,推荐受益地产政策预期,促消费预期以及年货旺季临近的厨电/家居/休闲食品/港股互联网等。3)中国发展科技的决心以及制造业尾部淘汰的可能,科技成长是中期主线,推荐新能源/半导体/机械/汽车。并逐步布局高分红。
主题推荐:1、首发经济:提振内需新增量,看好新品/首店需求催化的会展/营销服务、展览设备和AI 终端创新产品。2、冰雪经济:政策推进冰雪运动普及发展,看好冰雪场馆设计/施工、冰雪装备和冰雪消费产业链。3、银发经济:金融支持政策落地,看好保险/医疗器械/可穿戴设备。4、并购重组:跨界并购、收购未盈利资产的监管宽容度提升,看好科技链主企业和受益格局优化的传统龙头。
风险提示:海外经济衰退超预期、全球地缘政治的不确定性。
责任编辑:何俊熹
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本报记者 姬友 【编辑:邹智 】