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2024-12-03 23:57 刘懋功

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  自2021年开始,国内开始压减粗钢产量。2021年,全 ♋国粗钢总产量10.3亿吨,同比下降3%,为2015年来首次下 ♈降。2022年延续这一态势,叠加疫情反复、需求收缩、预期减弱 ♌多重因素影响,2022年中国粗钢产量约10.1亿吨 ♍,同比下降2.1%。

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  15-16年公募持仓从TMT转向白酒 ➦,调仓持续4个季度。15-16年 ⚽移动互联周期结束,产业链基本面开始下滑。15年末智能移动设备 ♓产业发展进入成熟期,智能手机渗透率突破90%,此后智能手机销 ➨量震荡下滑 ♊,渗透率的提升开始放缓甚至停滞 ♑,TMT产业链基本面 ⛅开始下滑。如计算机、传媒ROE从15Q4的高位开始回落,计算 ❢机ROE从15Q4的11.1%下降至18Q4的6.6%,传媒ROE从15Q4的12.8%下降至19Q3的-3.5%。TMT基本面下滑也导致公募基金开始大幅调仓,基金重仓股中TMT行 ⛪业占比从15Q4的30.8%大幅下降至16Q4的20.3%, ⏰相对自由流通市值的超配力度也从15Q4的15.3个百分点下降 ➢至16Q4时的5.8个百分点。17-19年TMT在基金重仓股 ❤中占比维持在20%左右的水平,可见这次公募基金大规模减仓TMT持续了4个季度。从TMT细分行业来看,前期基金配置力度上升 ✨较多的计算机和传媒减仓也更多,基金重仓股中计算机行业占比从15Q4的15.8%大幅下降至16Q4的6.9%,基金重仓股中 ✍传媒行业占比从5.8%下降至2.8%。此后基金重仓的方向逐渐 ♒转向以白酒为代表的消费板块,基金重仓股中白酒行业占比从15Q4的1.3%上升至20Q4的15.8%。

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  目前 ❧,美国仍在叙利亚境内保留驻军并通过支持当地反政府武 ☾装占领了叙利亚主要油田,频繁盗取叙利亚石油资源,导致叙利亚境 ⛔内严重能源短缺,加剧叙人道主义灾难。

  今年的主题是“经济复苏:机遇与合作”,来自国内外的政府 ⚡官员、知名经济学者和著名企业家代表围绕经济稳健复苏、高水平对 ❧外开放、产业链韧性、绿色低碳转型和数字经济发展等议题进行交流 ✋研讨。

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  当前 ⛼,全球产业链供应链的确在深刻调整,但我认为这是常态 ❧。经济全球化在曲折中上升,总会对全球产业链供应链布局产生一定 ♊影响。在这里,我想跟大家分享三个观点。

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  值得一提的是,虽然今年2月以来港股出现调整,却有不少资 ♿金选择逢低入场布局。从部分ETF份额变动来看,多只主流港股ETF产品基金份额“越涨越卖、越跌越买”的情况明显。

  伦敦政治经济学院教授

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  骆帅认为,去年三四季度港股挖了一个很大的坑,但随后反弹 ♌幅度非常大 ✨,很多公司回到了疫情期间或疫情前的水平。站在现在的 ♓位置,如果拉平了看港股和A股,它们的性价比没有非常显著的差异 ♏,直到2023年四季度都相对看好港股。“对于港股市场看中的, ➠一是它独有的一些资产 ⛅,包括互联网、运动服饰、运营商的公司,以 ⚾及一些石化相关的国企、央企这样的能源公司 ✨。”骆帅称 ♒。

  国务院发展研究中心宏观经济研究部部长

  “主板注册制新股上市初期可能受到投资者追捧,市场风险偏 ⛶好较高的情况下,新股上市首日可能获得更高的涨幅溢价 ♓,但涨幅难 ❧以超出预期 ♌,具体表现还是需要结合新股发行定价及上市时的市场情 ❓绪来看,部分低价股的表现可能更加亮眼。”西部利得基金相关人士 ⛷称。

  安蒙

  井贤栋

  现任清华大学全球产业研究院首席专家、北京大学教授、中国 国民经济管理学会会长、河仁慈善基金会副理事长、北京新瑞蒙代尔 ⏱企业家研修学院理事长 ⏬。曾经从事地方政府产业部门和国企管理工作 ⚡,后考入复旦大学获产业经济学博士学位,在北京大学光华管理学院 ⛄从事博士后研究,任副教授、教授、博导。

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