（卓创资讯分析师初晓）
【导语】受制于供需矛盾扩大、原料下跌和心态转弱，3月钢铁产业链产品价格整体呈现震荡下跌趋势，原料走势整体弱于钢材走势。对于4《9501122全盛》月行情来看，短期需求释放偏缓，企业库存压力较大，价格或仍承压，弱势震荡为主。中后期随着需求逐步回暖，价格或震荡偏强。
钢材产业链价格变化及传导逻辑：震荡下跌，需求和成本传导驱动
钢材上下游产业链开工负荷变化：短流程开工提升
3月钢铁产业链产品开工率升多降少。开工率增加的产品以废钢铁、镀锌板、型管和拉丝材为主，这部分产品多有短流程产线，节后部分短流程企业暂未恢复，到了3月，基于对需求回暖预期，陆续释放，因此开工多呈现增加趋势。而长流程企业受制于实际需求弱势制约，部分开工环比小幅下滑。
钢铁产业链毛利润变化对比：部分长流程品种利润改善
3月钢铁产业链毛利润多有改善，特别是长流程品种生铁、热轧板卷、冷战班级、中厚板和结构钢等品种，利润环比增幅明显。分析来看，主要是3月原材料在供增需弱的背景下，供需矛盾较大，价格下滑明显，原料走势弱于钢材走势，使得钢材利润整体改善，逐步扭亏为盈。
4月钢铁产业链产品走势预测：先弱后强
4月上旬，企业库存压力仍存，焦炭即将迎来第7轮提降，市场心态仍谨慎，价格暂不具备上涨条件，或维持弱势震荡的趋势。4月中后期供需来看，需求是逐步释放的，根据商家出货情况得知，近期市场出货维持在相对正常水平，市场贸易商库存目前库存多以恢复至相对正常的水平，部分品种企业库存也在3月下旬开始转降，出现拐点，后期随着天气回暖和政策的传导落地，终端有望继续释放，供需矛盾将缓解，对价格有一定支撑。加上随着钢厂利润恢复，生产保持稳定性，对原料价格有一定支撑，原料或止跌趋稳。成本对管价驱动也将有制约转为支撑。或带动价格震荡偏强。综合来看，预估4月钢材价格或先弱势震荡，后震荡偏强，整体趋势将好于3月。
责任编辑：李铁民
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本报记者 潘相 【编辑:丁文祥 】
