险资去年加速布局资本市场
香港联交所股权披露信息显示，平安人寿于12月20日买入工商银行H股4500万股，每股平均价为4.8718港元，持股比例从14.94%增至15%。平安人寿相关负责人在接受媒体问询时表示，本项投资为公司权益组合的正常安排。
根据披露，截至2024年12月20日，平安人寿持有工商银行H股股票的账面余额为583.21亿元，占2024年三季度末总资产的比例为1.26%。
截至2024年9月30日，平安人寿权益类资产账面余额为8859亿元，占2024年三季度末总资产的比例为19.81%。
平安人寿已多年未发布举牌上市公司股票的相关公告。据平安人寿官网和中国保险行业协会网站披露，平安人寿上一次发布举牌公告还是在2019年，当时，平安人寿举牌中国金茂控股集团有限公司，持股比例达15.22%。
2024年，银行股板块走势整体向好，四大行表现更优。就工商银行来看，该行A股全年涨幅达49.31%，H股全年涨幅达46.89%。
平安人寿的此次举牌， 将2024年全年险资举牌推升至20次，被举牌的A股、H股上市公司合计达18家。
无独有偶，11月18日，利安人寿公告表示，公司举牌深圳国际股票。根据公告，参与本次举牌交易前，利安人寿持有深圳国际股票12003.55万股，占其总股本比例为4.98%；2024年11月15日，利安人寿买入深圳国际股票50万股，共计持有深圳国际股票12053.55万股，占该上市公司总股本的5.00%。
长城人寿是去年最活跃的险资，据统计，2024年全年，长城人寿已先后增持或举牌8家上市公司，合计耗资超过30亿元。最近三次举牌，长城人寿的目标均是H股上市公司，此前的举牌目标则集中在A股。华创证券在研报中表示，机构投资者通过港股通投资H股，连续持有H股满12个月取得的股息红利所得，可依法免征企业所得税。从被举牌公司所处行业来看，长城人寿更加偏向于公用事业类上市公司，且大多都为央企或地方国企。
长端利率下行倒逼险资权益投资
近10年，险资举牌经历了高峰、转冷、回暖三个阶段。2015年，保险公司开始大规模举牌上市公司股票，全年相继有近10家险企参与举牌30余家上市公司股票。行业选择上，保险公司对银行、地产、商贸等行业的配置力度较大。
2016年以后，险资举牌“热情”骤降。根据中国保险行业协会披露数据，2016年险资举牌公告仅发布了11次，2017年降至9次，并在2021年降至最低点，仅有一例举牌。究其原因，一是由于监管给险资戴上了“紧箍咒”；二是资金压力的加大和投资收益的高度不确定性使得险资举牌热情大降。
2022年、2023年，险资举牌有所回《大奖彩票093app》暖，分别出现7次、9次举牌。此时，受到2021年开始实施的新会计准则，即国际财务报告准则第9号（以下简称“IFRS9”）影响，保险公司举牌标的偏好也有所转移。
东海证券分析师陶圣禹认为，险资加速举牌一方面是顺应长期资金入市号召，推动FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益）资产占比提升；另一方面，也有利于完善保险在“医、药、养”方面的渗透和布局，提升保险定价的有效性和精准性，进而提升产品竞争力。长期资金配置一般要满足资产负债多层次的匹配，包括久期、收益预期等。从股票配置来看，由于保险产品大多为20-30年缴费期，且保障期大概率有稳定的支出压力，因此股票配置上需要能提供长期稳定收益，且标的波动较小的资产，现阶段估值较低、股息率较高的红利资产更受长期资金青睐。
责任编辑：曹睿潼
