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发布时间:2025-01-31 21:13

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  另一方面,企业业绩真空期,市场对政策“强 ♓预期”和宏观经济“弱现实”之间的博弈加剧 ♋,潜在政策支持方向轮 ♋番领涨。1)11月国内制造业PMI继续走弱,连 ➨续两个月低于临界点,内外需求均呈现收缩,经济面临下行压力。外 ❗需方面,今年下半年以来,美国、欧元区、日本等主要经济体的制造 ❤业PMI持续下滑,对国内出口产生抑制效应 ⏳,11月新出口订单指 ⏪数录得46.4%,继续处于收缩区间;内需方面,高频数据显示, ❢受本土疫情散发和居民预期偏弱影响,消费和房地产销售继续承压;2)与此同时,政策利好持续释放 ⛪。房地产融资政策方面 ☻,11月28日,证监会决定在房地产企业股权融资方面调整优化5项措施,为 ⛪自2010年暂停之后首次放开。至此房地产信贷、债券和股权“三 ❍支箭”悉数落地,多渠道向房企提供融资支持;疫情政策方面,近期 ♌国务院副总理孙春兰就优化完善防控措施召开座谈会,指出“随着奥 ⏳密克戎病毒致病性的减弱、疫苗接种的普及、防控经验的积累,我国 ♍疫情防控面临新形势新任务。要不断优化完善防控措施” ♒。同时,深 ➦圳、广州、成都、重庆等多个超大特大城市相继优化疫情防控措施。

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  10月份猪价冲高直接拉高了上市猪企的销售收入 ♓,数据显示 ⛅,温氏股份10月销售肉猪165.24万头(含毛猪和鲜品),收 ⏳入54.74亿元,环比增长18.69%,同比增长120.19%。

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  感染者1631至1640:现住怀柔区。均为隔离观察人员 ♉;轻型3例、无症状感染者7例。

是强弩之末还是后劲不小?供需决定价格走势

  3)年底政策线索:地产进一步增量较难,关注年末重要会议 ⛸,期待资本市场和产业政策。第三支箭后稳定房地产融资形成了信贷 ♋、债券、股权融资的“三箭齐发”态势,后续来看进一步期待地产政 ♌策再超预期难度较大。货币政策方面,央行近期降准为了稳定此前的 ⏳债市波动,短期利率有所回落,后续大概率以稳为主。产业政策上可 ⛲以关注近期政策或项目热度提升的方向。

  沿用熊市底部框架 ⏳,10月底我们看到22年的信用底、盈利底、估值底已依次统一预期,而剩下的“复合政 ⛸策底”框架则是主导变量。

  感染者1631至1640:现住怀柔区。均为隔离观察人员 ❡;轻型3例、无症状感染者7例。

  本报记者 毛遂 【编辑:蔡世远 】

  

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