值得注意的是，恒大在公告中披露了清算分析，其称已聘请德 ✍勤香港对清算情景下境外债权人的预估回收率进行分析。回收率分析 ♓涵盖了集团实体合计资产净值的大约80%。初步分析基于拟议重组 ❣不成功且公司被迫清算的情况。根据初步分析 ♈，pc2.0加拿大官网在集团层面的清算中 ⛻对公司的境外无担保债权人的预估回收预计约97.28亿元。
基本面方面，供应端存在预期差。市场原本预计今年铜矿大幅 ♍过剩，长单TC达到88美元/吨的高位。但是开年后铜矿出现一系 ♒列干扰，铜精矿供应没有预想的宽松，现货TC已经到了77美元/ ✍吨。印尼两家铜矿因为暴雨问题停产，巴拿马铜矿也因为政治风险停 ➦产，铜矿增量预期大打折扣。精铜方面国内宽松海外紧张 ♈，总来看没 ♍有出现改善 ♌。国内精铜供应比预期的要宽松，阳极铜的供应瓶颈解决 ♉以后，国内电铜产量超预期，但是海外供应干扰多，智利巴西刚果韩 ❣国等国家精铜生产及发运不正常，3月份以后印尼和美国冶炼厂也进 ⛔入3个月的停产期。所以我们看到国内淡季垒库量超预期 ➣，但是海外 ♎精铜供应很紧张，美国和欧洲铜库存一路下降 ⛅。3月份以后，我们可 ➨能会看到南美、哈萨克斯坦及非洲等地区运往欧洲的铜会增加，来中 ⚽国的减少，两端市场实现再平衡。从月差结构上可以看出 ，沪铜2304合约以后转为back结构，市场预期进口铜会大幅减少，进而 ❡造成大量去库。
另一方面是宏观环境不如人意，金乐函数分析师廖鹤凯认为上 ♓半年AMC业绩亏损与房地产市场持续疲软，资产处置难度加大，部 ⏰分资产需要计提大额减值损失等因素有关。
于渤洋认为，随着疫情影响逐步褪去，线下消费场景的限制也 ❥随之消除，随之带来的消费复苏值得期待，由于有较低的基数效应， ⌛消费增长或成为2023 年经济的最重要拉动力，复苏的方向基本 ♍是确定的。市场目前焦点在于消费的修复高度有多少，尤其是相比于 ➢疫情之前，这将是2023 年决定宏观的重要变数。地产目前仍然 ♌在筑底阶段 ⚓，政策底已出现，但地产行业基本面的底部反转仍需要观 ➦察，政策效果是否可以真正提振居民的购房信心，也是未来一年影响 ⛸资本市场的重要变量。最后，海外经济在加息的影响下是走向衰退还 ✊是软着陆，对于我国出口的负面影响有多大，也是未来需要持续跟踪 ☾的变量之一 ♉。
回到A股市场，A股市场今年走出结构性牛市行情的机会依然 ⛔很大，在前三个月A股市场基本上是行业轮动为主，结构性行情特征 ☸已经初具雏形。先是1月份受益于消费复苏，消费白马股走出了大幅 ♐反弹的走势 ♌，特别是白酒表现突出 ⛪，而春节之后消费增速有所放缓， ♑消费白马股出现了一定的调整，但长期的投资价值并没有改变。随后 ❓中特估板块出现大幅上升，探索中国特色估值体系，一些低估值的蓝 ➤筹股受到资金的关注，出现了比较好的表现。数字经济也是经济转型 ♌受益的方向 ❤，数字经济板块也走出了比较好的回升，市场的赚钱效应 ♎出现了一定的波动。但是整体来看 ⚓，今年全年A股市场仍然是以行业 ⛪轮动主导的结构性牛市的行情为主 ♍，在4月份年报披露期 ♏，一些年报 ♊业绩超预期的板块和个股可能会迎来机会。去年受到疫情影响比较小 ♍的新能源板块可能会重拾升势，带来市场信心的提升。今年市场的赚 ♎钱效应应该是比去年要明显提升，特别是经济方面相对于去年出现稳 ⏬步复苏之后 ✅，资本市场的表现仍然是值得期待的，建议大家保持信心 ⛎和耐心，通过配置优质股票或者优质基金来抓住市场的机会。
从奥巴马时期开始，美国逐渐调整了地区战略，力图借助美国 ⛶地区盟国自己的力量，重塑中东地区的地缘政治结果，在“有限介入♈”的前提下 ♉，保持美国在中东地区事务的决定权。但是美国的“直接 ♊干预”，引发了中东地区人民对于美国的普遍不满与仇视 ⛽。美国“遥 ♓控指挥”，又让地区国家政府丧失对美国的信心，认为美国不愿再承 ♎担应尽的地区责任和义务。
中国汽车流通协会在3月17日表示：武汉市、区政府联合车 ⏪企大力度促销，只补贴本地生产汽车品牌，这一做法有失公允，还导 ⚡致其他地区消费者持币待购，汽车4S店成交量显著下降 // ☹。
债券市场来看，上周利率债收益率多数下行。泓德基金总结， ❧近日两会信息、经济数据、硅谷银行事件、降准等先后冲击债市，市 ♊场整体表现偏强。从资金缺口、巩固经济复苏成效、避免银行负债过 ♌快上行等角度看，本次降准具有必要性，合理充裕基调没有改变，但 ⛴时点超预期 ➢。信贷仍是债市最重要的观察指标 ⛄，关注能否进入“量稳 ♋价涨”的第三阶段。泓德基金预计十年期国债仍在 2.8-3.0%之间波动 ♏，未来市场的博弈集中在经济复苏的程度和持续性，仍需 ⛄紧密跟踪。
但是 ⏫，对美国地区银行第一共和国的担忧仍然存在 ♈，该行上周 ⏫从一个银行财团获得了300亿美元的存款。据报道了摩根大通正在 ❡努力帮助该行寻找替代方案，例如筹资或出售 ❣。
本报记者 大夏 【编辑:明孝宗 】
