◆美股三大指数均录得周线两连阳纳斯达克中国金龙指数本周 ❧累王中王493333中特www涨超22%
8年前范佩西用一个俯身冲顶破门演绎了“飞翔的荷兰人”； ❥在卡塔尔，小布林德进球后和父亲击掌庆祝，又被中国球迷写成了“ ⚽我和我的助教父亲”的段子。
不过 ➠，不同于11月底连播3天的热闹♈，此次汪小菲的撤退显 ⏲得异常迅速 ⛽。12月4日凌晨，怼完大S的几小时后，其就在微博讲 ♓和：“咱们不会也不要伤害对方。就让一切过去吧，都成风了。”而 ➦与上一次相同的是，这条“退场”博文再次被汪小菲秒删 ⛅。
⚾时隔10年IPO，封帅和徐新或将斩断恩怨
日历效应催化，年末风险偏好较低，防御类资产有望迎轮动表 ➣现。复盘同处相似经济基本面环境、同为去库期的2011-2012、2014-2015、2018及2021年，整体四季度呈现 ⏱的特征为逆周期资产明显占优，以四季度月度收益均值表现计，稳定 ⛎类板块（地产银行公用交运）>TMT（传媒通信电子）>中游制造及可选消费，稳定类板块表现占优一方面由于盈利具备 ♉逆周期属性 ➨，景气排名相对提升，另一方面则受益于地产带动，经济 ✍预期较差背景下市场对于地产政策放松通常有所期待。对应到今年行 ⛪业表现上，同样在经济预期不明朗+当年高景气赛道景气预期基本反 ♓应背景下，短期风格或往“稳增长”方向轮动
不过 ⏰，在经历了大额资金撤退、净值持续下降后，该产品或最 ⚡终走向清盘结局。就在近期，该基金公司宣布 ♉，决定召开持有人大会 ♒审议基金合同终止事项 ♒。
我们依然维持12月美联储加息50bp的预期。依目前美联 ♌储对通胀未来路径仍难以预期的看法，加之劳动力市场持续紧张，我 ➡们预期美国经济衰退无法避免，终点利率位置现今仍难以判断。我们 ♍认为2023上半年经济将保持增长但边际放缓，后因利率传导滞后 ✋性影响，叠加年中美联储达限制性利率水平将持续一段时间，直至明 ⏬年Q3、Q4美国经济终呈负增长 ✊。
FAO指出，11月数据的小幅下降意味着粮农组织食品价格 ❓指数现在仅比去年同期水平高出0.3%。其中，谷物、乳制品和肉 ♐类价格指数环比下降，基本抵消了植物油和糖价格指数的上涨。
疫苗“高接种率”下的防疫政策优化，宏 ♋观/中观景气度继续改善，但动能递减。20年防疫首次缓和，叠加货币和财政政策刺激 ♒，宏观/中 ❌观景气度明显改善。21H1疫苗“低接种率”下的疫情缓和，以及21H2疫苗“高接种率”下的防疫政策优化 ♍，宏观/中观景气度仍 ⏳能继续改善 ⛼，但效果递减。具体来看：在疫苗“高接种率”下的防疫政策优化 ♌，PMI小幅改善，生 ❦产供给景气度能够继续维持高位，但出行链/消费需求的景气度则很 ✌难继续改善 ♉，甚至会见顶回落。
库存周期由于其滞后性，可作为逆向投资的参考，左侧预判行 ♊情位置。一是对于底部区域的判断：在库存下行周期的后半程，指数 ➨可能先见底 ⛹，库存在低位至少不是坏事，多关注需求侧催化。二是对 ⛸顶部区域的判断：库存加速上行，可能进入风险区域，库存高位不一 ✋定就是坏事 ⛷，但若需求有见顶迹象 ✍，则应警惕 ♏。
本报记者 周驰 【编辑:徐县 】
