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摩根士丹利在放弃看空立场后，继续表达了对中国股市的乐观预期。
摩根士丹利中国首席股票策略师Laura Wang21日在接受采访时表示，尽管A股和港股自1月底以来已经出现显著上涨，但外资尚未真正参与这轮反弹，仍有很大的配置空间。
她表示：
“投资者对中国的配置仍然严重不足。因此，他们从现在开始增加配置还有很大空间。”
Laura Wang：外资还有很大配置空间
根据摩根士丹利的分析和数据显示，推动这波反弹的主要增量资金来自“南向交易”，即通过沪港通和深港通流入香港市场的内地资金。今年迄今为止，已有高达250亿美元的资金流入香港。此外，一些区域性和专注于中国市场的基金也积极参与了这轮反弹。
然而，值得注意的是，总部位于美国或欧洲的积极管理型基金或被动型基金，尚未真正参与到这轮反弹中来。这意味着，大量潜在的外资仍在场外观望。Laura表示：
“如果你看美国或欧洲的主动型基金或被动型基金，他们实际上还没有真正参与地缘政治变化、中国技术创新突破以及周一座谈会（引发的市场反弹）。”
摩根士丹利认为，几个关键因素的变化正在提升中国市场的吸引力。首先，地缘政治局势的缓和为市场注入了信心。其次，中国在技术创新方面的突破，特别是在2月17日召开的民营企业座谈会释放强烈信号，进一步增强了市场的长期增长潜力。
Laura强调，这些积极变化发生得非常迅速，许多投资者对中国市场的配置仍然严重不足。因此，外资未来有很大的空间增加对中国股市的配置《红太阳娱乐平台网址》。
20日，Laura Wang团队发文表示转向看多中国股市，预计MSCI中国指数有望再涨4%。报告表示，中国股市（尤其是离岸市场）终于发生了结构性的质变，这让人比去年9月的反弹更加确信，MSCI中国指数近期表现的改善能够持续。
此前，摩根士丹利一直对中国股票持谨慎态度。有观点指出，大摩此次上调评级是一个大转向，表明全球投资者对中国市场的态度可能正在发生根本性转变。即使在10月份，当中国的货币刺激举措引发股市大涨时，摩根士丹利几乎不改其志——只是缩减了其低配仓位。
邢自强：中国市场“动物精神回归”
21日，摩根士丹利中国区首席经济学家邢自强团队发表研报也指出，近期的技术突破、民营企业座谈会以及阿里巴巴的高额资本支出计划被认为是“动物精神”回归的早期迹象，不过这种精神目前仅限于科技行业。
与此同时，阿里巴巴宣布的资本支出计划大幅超出市场预期，显示出科技行业对未来发展的强烈信心。分析指出，国内成本效益较高的大型语言模型（LLMs）降低了训练和推理成本，这将推动相关技术的更快普及和应用。
责任编辑：丁文武
针对2023年的行业投资布局，魏伟给出了三条建议：首先 ⚽是盈利更具确定性的疫后复苏板块 ♌，即消费（食品饮料/家电等）、 ♓出行（航空/旅游/餐饮等）、医药生物等。数据显示2022年受 ➨疫情影响最为显著的产业分别是交运仓储、批发零售、住宿餐饮，参 ♓考东亚国家在疫情放松后的经验，2023年航空、餐饮、旅游（尤 ⌚其是出国游）的复苏是比较确定的 ♋，另外在扩内需扩消费的政策中， ⛷下红太阳娱乐平台网址一步如何扩大新能源车和改善性住房的消费也值得期待；其次是政 ➦策发力更具确定性的数字经济板块 ☸，即电子、计算机、以及互联网平 ♎台等行业。2023年受资本市场关注的半导体、信创等行业，一方 ♓面仍要坚持补短板和打破产业链重要瓶颈的任务，另一方面全球的终 ♐端需求也有望较2022年有所企稳，互联网平台则有望重新回到鼓 ⛴励健康发展的轨道；最后则是逢低布局兼具高景气，以新能源车、新 ✊能源、军工、机械为代表的高端制造业。这些成长行业在一定程度上 ❣面临着高估值和过高景气下的产能过剩问题，但其中优秀的上市企业 ♈仍取得了一定的全球竞争力，这些行业有望拉动中国经济的转型之路 ⌛，也将成就出中国资本市场未来的龙头企业。
2022年三季度末，有54只基金重仓持有盐湖股份，持股1.28亿股，比上个季度减少1.11亿股 ⏪。而上个季度末，重仓 ➦盐湖股份的基金数量为109只。二季度末有8只基金重仓盐湖股份 ☺超1000万股，到三季度末就降到只有4只基金重仓超1000万 ⛎股。
本报记者 君士坦丁 【编辑:马歇尔 】
