图表3：ECB在12月议息会议上的经济 ⛔预博亚手机app官方网站入口测
今年以来，面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发 ♉展稳定任务 ⏰，以习近平同志为核心的党中央坚持稳字当头、稳中求进 ❤，带领全党全国各族人民迎难而上 ⏳，砥砺前行 ♉，我国经济社会大局保 ✨持稳定，一些面向未来的结构性指标表现突出 ♐，预计全年经济总量超 ❦过120万亿元，取得殊为不易的成绩，值得倍加珍惜。博亚手机app官方网站入口
每年12月，中央都会对来年经济工作做出相关安排，先是政 ☻治局定下基调，给出总体方向和政策框架，中央经济工作会议紧随其 ♍后做出更为具体的部署 ➦，今年亦是如此。
（周一）
风口将至 ⏬，海马提前入场
不过我们认为欧洲经济面临的滞涨风险有可能迫使欧央行早于 ⛎市场预期结束本轮加息周期。在12月的议息会议上，ECB在大幅 ⛴上调通胀预测的同时，下调了2023年经济增长预期，并且认为欧 ⏳元区在2022年年底将进入衰退 ☽。而由于能源危机的高度不确定性 ♓、全球经济活动减弱以及融资条件收紧，ECB预计欧元区经济在2022年4季度和2023年1季度或连续处于收缩区间 ❓，2023 ♓年整体经济增长也将较为低迷（图表24）。而从目前的经济数据来 ➠看，一些领先指标比如德国IFO全国企业景气度指数与ZEW欧元 ♉区经济状况评估指数均已出现明显下行，而欧元区PMI数据虽然近 ⛹期自低位有所反弹，但依旧处于收缩区间（图表25）。此外，根据 ♌中金宏观组对2023年欧美经济增长的预测[15]，欧元区GDP增长预计在-1.5%左右，低于美国的-1%。如果2023年 ⏲欧洲经济增速整体不及美国，那么美元将大概率继续保持相对强势而 ♒随着欧洲经济的逐步走弱，欧央行有可能无法兑现目前市场对其的加 ⛲息预期，而欧元对美元可能会因此走出一轮回调行情。
借助品牌优势以及强大的经销商网络，卫龙一度表现出了较高 ➣的增长水平 ⛹。2019年-2021年，公司营业收入分别为33.85亿元、41.20亿元和48.00亿元 ♌，归母净利润分别为6.58亿元、8.19亿元和8.27亿元。同时，我们也注意到， ☾公司的增长率正出现下滑趋势。
图表53：2022年加元的走势和重要事 ♌件
作为商品货币和能源出口国 ♍，原油的价格与加元汇率息息相关 ❌。在2022年，加元的先强后弱与原油价格的走势相对应（图表54）。在2023年，我们认为欧美经济陷入衰退的可能性不容忽视 ❤。即使原油供给受到欧佩克减产的影响仍处于紧平衡，但全球总需求 ⏬的下行将限制原油反弹的幅度。在2022年12月，WTI原油价 ♊格已经跌至70美元出头，较今年前11个月的均值87美元有了明 ➧显下滑。油价的回落是加元在年底走势弱于其他G10货币的重要原 ⛪因。我们认为，油价偏软的走势可能会在明年上半年的一段时间内对 ♋加元继续形成额外的利空。
之前有消息称，迪士尼旗下的美国知名体育电视频道ESPN ⛴也在争夺周日晚间的赛事转播权，不过媒体也指出，ESPN可能不 ⛼是一个有力的争夺者，在新的市场背景下，传统电视台无法承担周日 ➤橄榄球比赛的巨额版权费。
1、上调通胀预期，非核心通胀向核心通胀传导超预期；
本报记者 李伏 【编辑:张长城 】
