23年两会政府工作报告基本延续中央经济工作会议基调，经 ❧济目标围绕“质升量稳”展开。我们维持11.10日“破晓”系列 ⛔以来的判断——“港股走牛市、A股走修复市”。23年经济底部回 ⏰暖，我们认为23年最需要重视的要素因子是“变化”，23年市场 ➢将澳洲5号官方直播围绕主线“买变化”的三大线索配置：1． 线索一“困境反转” ➥，优选低估值高Δg（消费建材/通用设备/创新药/中药）；2． 线索二“政策反转” ⛹，“央国企重估”和“数字中国”有望成为稳 ♊增长“（再）加杠杆”的新抓手（运营商/建筑/半导体/信创）；3． 线索三“港股天亮”，外资基于资产比价配置EM ➤，配置港股 ⏫“三支箭”：（1）扩内需“消费优先”&“消费升级”： ♓医疗保健（医疗服务/器械/创新药）；（2）扩内需“重建”&“发展”：平台经济；（3）扩大有效需求：地产竣工链（家 ❌电/家具） ⛲。
向文波：比如说我们的18号厂房，那个灯塔工厂的改造，我 ♉们就投了5个亿。其实严格意义上这个风险并不是大家想的那么高， ⛪按照我们当时的规划，我们回收的周期也就是两年半到三年。你比如 ♏说这两年，我们大概2019年开始到现在，应该投了差不多，包括♈产能的扩大了，因为这里面智能制造它还有产能的扩充，我们大概投 ♉了300个亿。300个亿我们是可以投得起的，你比如说我们2021年的利润就是227（亿）。并且我们现在严格来讲 ✨，我们还没 ❌有银行贷款 ♍，或者说我们的存贷为正，所谓什么意思存贷为正呢？就 ♐是我们的存款大于贷款 ⏳，我们企业我们是有这种抗风险的这种能力和 ⛎底气。其实三一我们从改革开放到现在，也算是比较早的一批企业了 ♌，可能很多跟我们一起创业的企业可能都已经不存在了，但是三一发 ♏展的一直很好，其实梁总老是反省他，他是过于稳健，他是一个稳健 ⛪性的这么一个人，梁稳根，是一个比较稳健的这么一个，基本作风还 ⏱是比较稳健型的。
博时基金宏观策略部刘思甸表 ⌛示，今年宏观上的机会来自国内经济的企稳、回升，以及中长期增长 ♓信心的恢复和强化，绝大多数资产和板块都会受益于该宏观主线。在 ✅结构上，无论是消费、地产的回暖 ⛺，还是现代产业体系的完善、提高 ⏲产业链韧性的努力都会带来丰富的投资机会。
在周鸿祎看来，推动以制造业为代表的实体经济高质量发展， ♉鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大，支持中小微企业和个体工商 ♎户发展，对于实现中国式现代化具有重要意义 ♓。在此过程中，中国既 ♑要攻关核心“硬科技” ➦，也要加速“数实融合”，利用数字化技术对 ⏪实体经济各领域进行全方位、多角度、全链条改造，提升生产力。科 ♓技企业更要响应国家号召，特别是要利用自己在技术方面的优势推进 ♐中小微企业数字化转型 ⛄，实现以数字化推动实体经济高质量发展，做♈到数字化“一个都不能少”。
行业观点：本周中信房地产指数上涨0.85%，沪深300上涨1.71% ✊，地产板块跑输大盘。本周百强房企销售数据出炉，2 月百强房企 ♍销售单月同比增长 11.8%，较上月提升43.6 个百分点， ⚡前 2 月销售累计同比下降 12.5%，较上月收窄 19.3 个百分点 ⚾，销售修复明显。同时 2 月 PMI 超预期，经济 ➧强劲恢复。我们认为在政策宽松及经济恢复背景下，销售复苏具备持 ♏续性，优质房企将脱颖而出，看好“三高房企”。
3）行情将持续数月，把握中大盘成长的黄金配置窗口。政策 ⛳落地淡化短期博弈，强化长期共识 ➢，聚焦产业亮点；数据验证基本面 ✌复苏强度，夯实全面修复行情的基础：行情的第二波将持续数月，行 ✌情既是场外资金入场的接力，也是成长风格的接力，还是中大盘对小 ♒盘的接力。建议坚定配置产业逻辑顺畅，业绩有拐点的品种，继续坚 ➦守成长洼地 ♒。具体品种上，建议提高半导体和信创板块的配置优先级 ⛎，战略性增配能源、科技、国防和农业“四大安全”领域 ➥，风格结构 ♏上更偏向中大盘成长。同时，还建议关注2023年业绩有较大同比 ⛄改善空间的行业，如科技中的数字经济，医药中的中药、设备、耗材 ♌和器械，制造中的风光储，机械和军工板块中细分材料和设备领域， ♏地产链中家居、家电等后周期品类 ♑。另外，创新药或在今年接力CXO成为新的赛道型板块 ♒。
就业：把促进青年特别是高校毕业生就业工作摆在更加突出的 ♏位置
推动出台自由贸易试验区和全国版跨境服务贸易负面 ⛷清澳洲5号官方直播单
第一，更稳定的市场环境。海外方面 ⛸，美联储进入加息放缓期；国内方面，基本面复苏确定性较高，疫后 ♑消费对于经济的拉动逐步提升，经济结构有望进一步转型升级。地产 ➠支持政策落地，行业资产负债状况显著改善，供需结构稳步修复，地 ❎方政府的债务风险化解 ➧，金融市场风险有望得到有效控制 ✍。稳中向好 ⌛的市场环境 ⏫，为投资打下了良好的基础，我们也将努力守牢不发生系 ⛲统性风险的底线。
他指出，促消费作为今年 ♌经济工作的重点之一，政策环境积极友好。而近几年，消费行业的供 ♉给出清最为明显，在需求持续恢复的情况下，消费行业的供给端议价 ☼权也会逐渐增强，优质的上市公司有量价齐升、业绩弹性超预期的可 ❣能。
第二，更稳健的市场信心 ⛔。中央经济 ❧工作会议把“预期”和“信心”作为打开工作局面的突破口和发力方 ♎向。短期来看，市场预期依然谨慎 ♍，现实预期差仍需弥合 ⛷，而随着各 ⛴项利好政策的稳步落地 ⛎，积极信号将有效提振市场的风险偏好。站在 ♎当前时点上 ♐，信心比黄金更重要。
本报记者 布洛欣 【编辑:迁陵 】
