2月25日消息，美股周一个别发展，苹果大举投资美国设厂，触发市场对关税忧虑，大市高开后走势反复，三大指数收市升跌不一。美元反复回稳，美国十年期债息回落至4.4厘水平，金价持续向好，油价则低位靠稳。
今日港股三大指数大幅低开，恒生指数跌2.68%，报22716.48点，恒生科指跌4.3%，国企指数跌2.77%。盘面上，科网股集体下挫，哔哩哔哩跌超9%，阿里巴巴跌超7%，快手、京东集团跌超5%，百度集团、联想集团跌超4%；中概股整体下跌，腾讯音乐跌超7%。
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对于上下游的行业来说，库存周期多数为滞后项，但不同行业 ⚾的澳洲幸运8福彩中心站库存周期与盈利周期的错位时长有较大差异 ⌛，有些基本同步、有些 ♑滞后1个季度或2个季度。我们从三个角度出发——国内宏观工业企 ♒业数据、美国宏观制造业与零售业、A股的细分行业——对上中下游 ♍库存周期规律做一个对比分析（详细图表见正文）。
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本报记者 修庆 【编辑:李丽珊 】
