来源：北京商报
作为资本市场上不可或缺的角色之一，险资的动向一直是市场关注的焦点。2月21日，金融监管总局官网公布的保险业资金运用情况显示，截至2024年末，保险公司资金运用余额为33.26万亿元。
“股债双牛”的2024年，保险业也取得了不错的投资成绩。一向偏爱稳健的保险公司将资金投向了哪些资产？新的投资环境下，险资投资偏好有怎样的变化？
综合投资收益率处在高位
金融监管总局最新数据显示，截至2024年末，保险公司资金运用余额为33.26万亿元，同比增长15.0《快三大小单双算法》8%。
从具体投资成效来看，截至2024年末，保险公司年化财务投资收益率为3.43%，同比增加约1.2个百分点；年化综合投资收益率为7.21%，同比增加约4个百分点。值得一提的是，2024年，保险公司年化综合投资收益率整体处于高位。
重点增配权益资产
从险资不同资产配置余额同比变化来看，股票配置余额同比涨幅最大。具体来说，截至2024年末，人身险公司的股票配置余额为2.27万亿元，占人身险公司资金运用余额的7.57%，同比增长28.29%；财产险公司股票配置余额为1601亿元，占财产险公司资金运用余额的7.21%，同比增长28.22%。
全联并购公会信用管理委员会专家安光勇向北京商报记者分析，2024年下半年，随着股市反弹，特别是在经济逐步回升的背景下，股票市场展现出一定的成长潜力，险资通过加仓股票来提高投资收益，利用市场波动带来更好的回报。
安光勇进一步分析，保险公司在追求较高的年化综合投资收益率时，股票作为相对高收益的资产类别，成为重要配置对象。增加股票投资可以平衡整体资产配置，分散债券投资中可能面临的利率风险。
除了股票等权益资产，保险公司继续加大了对债券的投资。截至2024年末，人身险公司资金运用余额中的债券配置金额为15.06万亿元，占比50.26%，同比增长26.31%。财产险公司债券配置金额为8691亿元，占比39.14%，同比增长14.07%。事实上，近年来，保险资金在债券投资上的配置金额持续增长。
谈及险资增配债券的原因，东吴证券认为，通过增配长久期债券资产维持收益率水平；近年来负债端增量业务以长久期保证收益的增额终身寿、长期年金等传统险为主；缩短久期缺口有助于防范利率风险等。
从政策指引来看，近期，监管部门持续引导保险资金加大股市投资力度。在1月23日举行的国新办新闻发布会上，中国证监会主席吴清强调，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。这意味着每年将至少为A股新增几千亿元的长期资金。近期，险企举牌动作频频。
有投资人士预测，预计2025年保险行业高股息股票的增量配置规模依然可期。安光勇预测，险资偏好具有稳定盈利能力和长期增长潜力的蓝筹股，特别是消费品、医药、科技和能源类企业。这些行业在经济波动中仍具较强韧性，是险资长线投资的优选对象。此外，为了实现稳定的现金流回报，险资可能倾向于加仓那些高股息率的公司，尤其是在全球利率下降的环境下，这些股票能为险资带来较为稳健的收益。
北京商报记者 李秀梅
责任编辑：何松琳
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本报记者 爱默生 【编辑:张现伟 】
