国联证券主要观点如下：
2025年2月1日，理想汽车发布2025年1月交付数据。2025年1月，理想汽车交付新车29，927辆。
优势车型竞争力保持，交付维持稳定
2025年1月，理想汽车交付新车3.0万辆，较2024年1月略有下滑。理想L6核心车型产品力优势持续保持，上市以来L6累计交付量突破20万辆，连续七个月获得中国市场增程电动汽车销量冠军。
智能驾驶持续升级，AI或成为未来新方向
在《如何评价车企端到端能力》报告中我们认为理想具备算力和数据规模优势，未来AI能力有望保持领先。1月，理想向用户推送了OTA7.0，全新的基于800万Clips训练模型的理想AD
Max
V13.0OTA给用户。理想同学春节期间交互升级，春节贺卡、春节问答等功能，有效引入用户。未来，理想希望通过连接物理世界和数字世界，成为全球领先的人工智能企业，AI或成为未来新方向。优质AI基础大模型训练效率全面升级，智能驾驶等核心垂类方向或进入功能兑现阶段。
生态体系建设加速，智能电动战略有望快速落地
截至2025年1月31日，理想汽车在全国已有500家零售中心，覆盖150个城市售后维修中心及授权钣喷中心486家，覆盖225个城市。理想汽车在全国已投入使用1845座理想超充站，拥有9820个充电桩。春节期间，理想汽车智能充电地图功能完善，可以实现一键规划充电路线。同时高速超充站充电服务费全免，城市超充站充电后获得3-8折服务费折扣券，充分保证用户权益。
风险提示：智能化落地速度及销量兑现能力不及预期；乘用车价格战或影响后续销量。
责任编辑：史丽君
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本报记者 邵周祥 【编辑:布鲁诺 】
