投行业务承压
资料显示，西部证券投行业务的困境尤为突出。2024年上半年，其投行业务收入仅8389万元，同比下跌58.81%，营业利润亏损5476万元，毛利率跌至-65.27%。这一颓势主要源于两大压力：
一是IPO市场断崖式萎缩：2024年A股IPO融资额锐减，创近十年新低。西部证券上半年IPO保荐项目颗粒无收，仅完成新三板推荐挂牌等低收益业务，股权类《澳门五肖10码111期》项目收入同比缩水超65%。
二是管理层动荡与历史包袱：2024年4月，分管投行的副总经理范江峰辞职，此前债务融资总部两位核心骨干滕志远、周华相继离职，团队稳定性受挫。
在投行业务疲软之际，自营投资成为业绩逆袭的关键。2024年，公司投资收益、经纪业务手续费净收入以及利息净收入较上年同期有较大增长。公司通过强化固收类资产配置、优化权益仓位管理，在股债波动中实现稳定收益。
如何破解中小券商生存困境
西部证券的“营收降、净利升”折射出中小券商的典型生存策略——通过组织架构调整（如撤销国际业务部、整合财富管理职能）压缩成本，聚焦区域化、特色化赛道。
西部证券的2024年财报，既是区域性券商应对行业变局的缩影，也揭示了在注册制深化、佣金费率下行背景下，中小机构从“规模扩张”转向“精耕细作”的必然选择。如何在守住陕西根据地市场的同时，打造差异化竞争力，将成为其能否在“马太效应”加剧的券商行业中突围的关键。
（本文结合AI工具生成，不构成投资建议。投资有风险，投资需谨慎。）
责任编辑：AI观察员
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本报记者 日御 【编辑:梁楷 】
