来源：@证券市场红周刊微博
文丨牛犇
2024年倒数第二个交易日，A股市场继续维稳，银行、保险、煤炭等红利资产搭台，局部热点竞相表演，尤其是算力赛道，成功掀起涨停潮。其实结合年内涨幅榜来看，算力赛道也是年内最靓的仔之一，板块内多只个股翻倍增长。 对此，业内人士指出，算力在2025年仍是主线之一。而结合券商最新评级来看，多股仍有较大上涨空间。
算力股年内普涨
这与国家的高度重视相关。随着国际环境的不确定性增加，国家重视算力的国产化和自主可控，积极推动算力网络的搭建和智算中心的建设。如2024年2月，国务院国资委召开了“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，明确加快建设智算中心。贵州等地还印发了算力券，以促进算力资源的合理利用和高效调度。据悉，截至2023年，中国算力总规模位列全球第二，累计建成国家级超算中心14个，全国在用超大型和大型数据中心达633个、智算中心达60个。
据报道，国务院国资委近期在《大国基石》系列纪录片中，更是明确提出算力即国力。 上海市人民政府办公厅印发的《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》提出，提出到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS（一个非常大的计算性能单位）。
2025年主线：算力
展望2025年，算力板块仍是各大券商认定的最强主线之一。
IDC数据显示，2024上半年中国加速服务器市场规模达到50亿美元，同比2023上半年增长63%。其中GPU服务器依然占主导地位，达到43亿美元。同时NPU、ASIC 和FPGA等非GPU加速服务器以同比182%的增速达到近7亿美元市场规模。对此，如民生证券表示，“我们认为AI应用的加速落地或将带来推理侧算力需求的升级，进而推动头部互联网厂商持续提升2025年算力侧资本开支情况。”
开源证券也有相似观点，其援引Omida数据指出，2024年全球服务器资本开支约为2290亿美元，其中字节跳动资本开支约为80亿美金，腾讯约为60亿美金，阿里巴巴约为30亿美金，互联网厂商持续投入算力基础设施建设。BAT2024年前三季度总资本开支为867.21亿元，同比增长119.80%；小米正在着手搭建GPU万卡集群，大力投入AI大模型。“ 巨头相继发力AI，国产算力产业链或全面受益。”开源证券表示。
具体而言，民生证券建议关注AI服务器环节、液冷环节和国产推理芯片环节，光大证券建议关注计算能力、通信能力、制造能力、基建能力的四大环节核心标的，其中，多个环节相似，如国产推理芯片环节和计算能力环节，民生证券和光大证券还同时推荐了寒武纪-U（见表2）。
16只算力股仍有较大上涨空间
尽管算力股2024年整体积累了一定的涨幅，但在景气度持续上升的背景下，2025年仍有个股值得期待。据Wind统计，最近3个月，券商合计对其中的24只算力股给予了目标评级，其中有16只个股相比最新收盘价仍有较大上涨空间，预期涨幅在10%及其以上。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
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本报记者 刘建宏 【编辑:锅岛直茂 】
