在今年上涨了超200%的寒武纪，也是不少基金经理的“心 ✨头好”。Wind数据显示，截至二季度末，全市场有148只基金 ❎重仓寒武纪 ♌，二季度加仓了1032万股，持股市值升至106亿元 ♉，占流通股比23.26%。莫海波管理的万家品质生活、蔡嵩松管 ♒理的诺安积极回报、李巍管理的广发制造业精选等基金均对寒武纪进 ✍行了加仓。威斯尼斯人wns2299登录
策略聚焦丨政策时点 ⛹临近，两大拐点将至
路透社援引一项调查研究发现，中国仍然是德国汽车制造商最 ♍重要的市场 ⛼，但到2022年，中国本土品牌占据其电动汽车市场81%的份额 ♐。
今年一季度居民住房贷款同比增速下降到0.3% ⛹，根据我们 ⛲的估算，二季度居民住房贷款增速已由正转负 ♏，下降到-0.1%。 ♊住房贷款增速下降导致居民部门的杠杆率基本平稳。我们估算的二季 ⏬度居民消费性贷款（除住房外）的增速提高到11.1% ⛎，经营性贷 ⏰款增速提高到19.5%。经营性贷款是近年来居民加杠杆的主要方 ♋式，经营性贷款在居民全部贷款中的占比已经由2019年末的20.5%上升至当前的27%。二季度房地产市场交易仍然较为低迷， ♎是居民部门债务上升缓慢的主要原因。
因此 ❧，虽然DDR4 DIMM（双列直插式内存模块）的容 ♌量最高可达64GB（使用SDP），但基于DDR5 SDP的DIMM是其四倍，达到256GB ♈。
我们在2021年二季度的报告中率先提示了中国的非金融企 ♎业存在资产负债表衰退的风险——“但值得警惕的是，如果企业都专 ⏳注于修复资产负债表，有了利润就还债，没有新增投资，将可能引发 ⌛日本野村综合研究所首席经济学家辜朝明所说的资产负债表式衰退” ♐。按照辜朝明的定义，“资产负债表衰退”是指由于资产价格大幅下 ⛸跌导致私人部门的资产负债表受损 ⛎。
财报显示，金润股份2022年上半年实现营收同比增长2% ⚓，净利润同比减少23%至3017万元，扣非后净利润为3015 ⛼万元，同比下滑23%；公司2022年全年实现营收同比增长5% ⛵，净利润为4809万元，同比减少8%，扣非后净利润为4565 ☾万元，同比减少12% ❧。
以锂电池为例，赵诣认为，尽管其总体扩产量较大 ➢，但是优质 ✨的高性能、高稳定性、高可靠性的电池，其产能其实是相对稀缺的。 ♋“所以从整个需求上来看，肯定是高品质的产品会优先满足行业的需 ♍求，剩下才会逐步往低端走”。
按照这样的典型特征，中国当前的情况还称不上是资产负债表 ❌衰退。中国虽然有资产缩水（如房地产），但没有真正的债务收缩； ⛹同时出现了有效需求不足和经济下行压力加大 ♈。这里起到关键作用的 ⛷债务收缩并没有出现，因此称不上是典型的资产负债表衰退。但中国 ⛎的债务增速大幅下降，体现出资产负债表修复 ☼，且这样的修复行为导 ☻致威斯尼斯人wns2299登录总需求不足，进而妨碍了经济复苏。在这里 ➧，资产负债表是作为一 ✌种传导机制或渠道存在的，尽管其自身并未衰退，但这样的一个机制 ❤也会放大资产负债表修复所带来的负面冲击。
年内第三家晶圆厂IPO
以锂电池为例，赵诣认为，尽管其总体扩产量较大 ✨，但是优质 ⚡的高性能、高稳定性、高可靠性的电池，其产能其实是相对稀缺的。 ♋“所以从整个需求上来看，肯定是高品质的产品会优先满足行业的需♈求，剩下才会逐步往低端走”。
本报记者 许纯美 【编辑:杨昱 】
