原标题:(经济观察)面对银行业风险事件,美联储继续加息释放哪些信号?
中新社北京3月23日电 (记者 夏宾)近日,随着美欧银行业风险事件频发,各国央行的货币政策是否因此“转向”成为外界关注焦点。
北京时间23日凌晨,美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%的水平,创下2007年10月以来的最高水平,这已是其连续第九次加息,也释放出多个重要信号。
中信证券首席经济学家明明对此表示,声明中的变化和措辞反映出美《星际彩票》联储加息或临近落幕。
中金公司研报也称,声明暗示加息临近终点,近期发生的银行业风波让未来进一步加息的必要性下降。
该研报指出,美联储主席鲍威尔的讲话也表明美联储希望对于未来加息路径,尤其是下次会议的利率决议保持较大灵活性。从点阵图来看,美联储官员对2023年底的联邦基金利率中值预测保持在5.1%不变,由于目前利率已加至4.75%至5.0%,这或意味着未来还有最后25个基点的加息。
换言之,美联储加息接近“终点线”,点阵图显示年内或还有一次加息。
在保住金融市场还是压住通胀狂飙的选择上,美联储也有明显倾向。东吴证券宏观首席分析师陶川直言,美联储加息25个基点、声明银行体系的稳健性、暗示年内不降息,这些都与市场预期有明显分歧,表明短期内通胀风险仍旧占据主导地位。
鲍威尔在记者会上强调:“我们致力于恢复价格稳定。”在被问及美联储是否担心继续加息会进一步加剧银行业的困境时,他表示,美联储真正关注的是宏观经济结果,银行业问题导致的信贷紧缩在某种程度上产生了与加息一样的效果。
事实上,相比于美联储的“淡定”,市场并不认可,投资者认为美联储低估了本轮银行业风波的潜在影响。
“美联储抗通胀斗争远未结束。”陶川指出,美国2月一系列经济数据强于市场预期暗示通胀再次提速的风险,在出现流动性危机之前,市场已经开始定价此次美联储将加息50个基点。会议声明替代此前“通胀有所放缓但仍处于高位”的评论,转为“通胀依然高企”及“坚定地致力于恢复2%的通胀目标”,显示通胀的顽固。
工银国际首席经济学家程实表示,在金融不稳定性加剧和持续通胀压力之间,美联储短期内将不再强求更激进的利率水平,但长期内并不会轻易改变货币政策的审慎基调。
程实进一步称,首先,当前美联储通过贴现窗口提供流行性不能够视为美联储的“扩表”信号;其次,当前美国回购市场表现仍稳定,回购利率仍在美联储利率的控制区间内,未来美联储政策是否转向需要高度关注回购便利工具的使用;最后,短期内美联储可能将被动容忍高通胀的持续,这或将加大美国经济陷入“滞胀”的可能。
招商证券宏观首席分析师张静静则认为,现在市场担心的就是美联储陷入两难。继续加息,银行业大概率还得暴雷;不加息,通胀之火难灭。对于美联储的抉择,这似乎是“运动员”在替“裁判员”忧虑。
市场也在猜测离降息还有多远?本次加息前,市场预计美联储会在5月再次加息、7月开始降息。“这种预判过于激进了,不排除美联储早于年底启动降息,但至少不会在加息结束的第一时间立马掉头。”张静静说。
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本报记者 朱洗 【编辑:饶漱石 】