祥鑫科技(002965)
投资要点
公司主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设备的冲压模具
公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件等。
其中新能源汽车结构件包括车身结构件，动力电池箱体，汽车冷却系统、座椅系统、天窗、防撞梁等及其他车身组件等。储能设备结构件主要是储能机柜整体结构件。
公司主业稳健
2024年前三季度公司的营收为48.78亿元，同比增长24.88%；净利润为2.69亿元。
截止到2024年上半年，公司营收为31.54亿元，其中新能源汽车精密冲压模具和金属结构件营收为18.85亿元，占总营收比重59.77%，同比增加41.54%。此外，储能设备精密冲压模具和金属结构件营收增速也较快，当期营收为5.36亿元。同比增长74.74%。
未来规划瞄准新质生产力，布局人形机器人及低空经济产业链
未来公司将围绕新质生产力的发展，进行产业布局规划，将逐步扩展低空经济、液冷服务器、人形机器人等领域的业务。
人形机器人是公司未来重要的战略布局方向之一。公司能够根据不同客户的需求，为客户提供从模具到结构件的产品整体解决方案。
与科研院所合作，深度投入人形机器人全链条开发。2025年1月18日公司发布《关于与广东省科学院智能制造研究所共建人形机器人关键零部件联合技术创《吉利彩app官网》新中心的自愿性信息披露公告》，其中提到，广东省科学院智能制造研究所负责为公司提供在人形机器人关键零部件等产品开发领域的技术研究服务和支持，共同研发人形机器人智能化解决方案，包括但不限于灵巧手、轻量化机械手臂、功能/性能/可靠性测试、数字化仿真设计、机器视觉应用、设备健康管理等，打通人形机器人从研发到生产的全链条。
盈利预测
预测公司2024-2026年营业收入分别为68.61、84.78、102.67亿元，归母净利润分别为4.62、5.01、5.42亿元，当前股价对应PE分别为24.8、22.9、21.1倍。
考虑到公司主业稳健增长，布局新质生产力的人形机器人和低空经济产业链，将迎来新的业务增长引擎，维持公司的“买入”投资评级。
风险提示
1）下游需求不及预期；2）产能建设进度不及预期；3）原材料大幅涨价；4）客户转换供应商；5）产品毛利率大幅下降；6）人形机器人及低空产业链布局不顺利等。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
该行预计，公司23Q1将强势复苏，量价齐升驱动盈利恢复 ❢。①22Q4阵痛期为黎明前的黑暗，23Q1已经看到了行业的强 ♑势复苏，春节后酒店和机票预订已经恢复至疫前水平；考虑23Q1 ⛹明显有商旅集中释放，预计Q2势头略降，Q3随着暑期和旺季度假 ♑需求支撑进一步恢复；②从恢复量价拆分看，携程平台目前酒店预定 ➣量已经完全恢复，但受下沉拓展的结构性因素影响，平台端ADR尚 ⌛未恢复；而机票则受制航线，价格有明显上涨；③高利润率的出境游 ⛪业务将会是全年重要增量，目前出境航班仅恢复至19年15%-20%，携程因供给充分恢复至40%，份额有所提升；预计23H2 ♎恢复，好于此前预计24H1；④尽管公司表示会考虑增加营销投放 ⛪，吉利彩app官网但考虑到疫情期间效率提升，公司利润率将有望超越疫前水平，进 ❥而释放更大利润弹性。
主持人：我来公布一下董总的直播带货的成绩，2022年您 ♎做了6场直播带货，总的销售额达到了228亿，这个数字已经超过 ♐了格力电器一季度的总营收，你一个人就搞定了这么大的一个销售业 ❓绩。咱们回头把销售队伍解散，因为好像不需要了。
本报记者 孙传庭 【编辑:黄霑 】
