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（1）产能扩张意愿与扩张周期。企业倾向于顺周期扩张，但产能扩张需 ☸要时间，因此在盈利底部企稳时，供给跟不上需求；反过来，由于“ ⚾长鞭效应”影响，产业链中上游订单和备货放大，导致周期顶部库存 ❍积压，供给大于需求。
市场反弹动能衰减，存量博弈特征显著
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01海外市场：美联储加息二阶导放缓 ♐，人民币汇率走强助推 ⌚外资回流A股
日前 ♉，天图投资公告已通过港交所上市聆讯，这意味着其距离 ➧登陆港股市场已渐行渐近，届时将成为首家在“新三板+港股”同时 ☽挂牌的创投机构。
1、当前A股细分行业库存周 ⛼期位置
1、周期规律：国内宏观工业 ✌企业
线索1：高利率背景下，住宅 ⛺投资连续三个季度持续回落且趋势较快，未来有较大概率继续走弱。22年以来，随着美联储加息，30年期抵押贷 ♒款固定利率大幅飙升，重创美国居民购房需求 ❓，进而美国地产销售骤 ⛴降，新屋开工也跟随下滑，各项地产景气指标持续低迷。
新冠病毒主要通过呼吸道飞沫和密切接触等途径传播，科学规 ⛽范佩戴口罩是预防新冠病毒感染的有效措施之一。在室内外人员密集 ➤场所时，乘坐厢式电梯和飞机、火车、地铁、公交车等公共交通工具 ♒时，在餐厅、食堂处于非进食状态时，在医院就诊、陪护、进行核酸 ♎检测时，以及出现呼吸道症状时，均应规范佩戴口罩，尤其是老年人 ❎和有基础性疾病患者，建议外出全程正确佩戴口罩。
大类资产：23年转向“衰退”交易
“达安基因这次调价击穿了核酸检测产品的价格体系，整个分 ⏪子检测行业会面临一次洗牌，规模小的企业会被挤掉。”一位IVD ♊领域投资人说，包括新冠检测在内 ♏，分子检测市场会进一步向龙头集 ♊中。
针对外界所关心的问题，上机数控公告回应称，该项目为代建 ➡项目，目前尚未交付公司投入使用♈，仍处于承建商施工阶段。项目的 ♿投资主体、总承包方及建设施工方均非公司及其子公司，相关责任及 ⏱对厂房建造等损失不由公司承担。
A股 ➨行业配置关注风险溢价下行和美债利率下行受益的方向，大会后辩证 ⛹看待“发展”与“安全”的关系。23年行业配置建议关注节奏：上半年偏重于“托底”与“重建” ♌，下半年偏向“转型”与“突围”——风险溢价下行方向，更偏向于理解“以发展促安全” ，一方 ❡面聚焦央企国企价值重估，另一方面地产政策稳定、疫情防控优化带 ⛵来结构性的预期修复良机；美债利率下行受益更偏向于理解“安全是 ⛺发展的基础”，具体挖掘科技与制造业的成长细分领域。
吉利汽车也成功跻身10月厂商零售销量排行榜第三的位置。 ♏而吉利汽车市场份额的提升也与其在新能源汽车市场持续加码有关。 ☾凭借在高端系列和新能源车型的持续发力，今年前10个月，吉利汽♈车旗下纯电动车型销量已超过19.3万辆，同比增超4.1倍。
近日 ⛼，王某明通过社交媒体不断造谣，编制各种视频、文字资 ⏫料，恶意诋毁华大业务和相关管理人员，对关心华大的朋友造成干扰 ⏳。在此，我们声明如下：
券商中国记者注意到，相比前几年同期数据，中证协对其公布 ⏳的一些数据维度进行了修改，券业高质量发展被放到更加突出位置， ⛵新增了券商支持创新驱动发展、绿色低碳转型、小微企业等方面的指 ♓标。
●短期关注三条线索的震荡因素
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度依据 ⛼《证券法》第一百九十七条第二款的规定，证监会拟决定：责令宏达 ♋新材改正，给予警告，并处以300万元罚款；对隋田力给予警告， ❥并处以1000万元罚款；对杨鑫给予警告，并处以200万元罚款 ♎；对乐美彧给予警告，并处以50万元罚款。
美墨双方表示将共同努力，以便在2023年的前两个月内向 ⛲私营部门进行联合介绍 ♍，宣传两国为企业搬迁提供的机会以及在经济 ➠和税收方面的优惠。
为了得到更多的主动权，如今我国不少车企开始亲自下场造电 ♍池。
对于当前结构配置的投资逻辑，近期市场行业轮动速度加快， ⏪定价逻辑主要围绕以下几个方面：1、重振内需是必由之路，很明确 ⚓的是以托底经济为目的的重振内需迹象愈发明显。以托底经济为目的 ❍的重振内需迹象愈发明确有利于大盘价值（消费、医药和地产）呈现 ➤估值修复，地产之后，消费板块开始接力。2、在国内疫情居高不下 ♌的过程中，疫情相关的定价因子仍会持续，主要集中在医药相关领域 ♐。3、从交易的角度来看，随着美联储加息预期放缓，通胀预期回落 ♏，美元指数和美债利率回落，对于铜金（股）的配置价值在提升。
（1）产能扩张意愿与扩张周期。企业倾向于顺周期扩张，但产能扩张需 ♓要时间，因此在盈利底部企稳时，供给跟不上需求；反过来，由于“ ⛼长鞭效应”影响，产业链中上游订单和备货放大，导致周期顶部库存 ➨积压，供给大于需求。