中金发布研究报告称，内地电信5G已开始进入回报期，资本开支有望下降支撑自由现金流表现，成本费用控制亦支撑利润稳健性。在此低利率环境下，电信服务板块的估值具吸引力。
该行表示，铁塔方面，因自由现金流大幅高于分红金额，认为其催化剂临近，分红提升潜力较大。同时，2025年第4季，存量铁塔折旧即将完成，利润有望大幅回升，股东回报可观。
数据中心方面，今年板《下载官方彩票》块虽有小幅估值修复，但该行表示2025年随着AI的推动，看好该板块修复趋势的进一步加强。另外，快速交付工程能力、电力、区位匹配度或成为数据中心的核心竞争要素。
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财政政策方面，本次政治局会议提出“积极的财政政策要加力 ➥提下载官方彩票效”。王青认为，明年财政政策“加力”的重点，或将从今年的支 ♓持基建投资提速、实施大规模退税转向全面提振消费、助力科技创新 ⛽和产业升级 ♌。
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本报记者 蔡志忠 【编辑:板野友美 】
