国际知名大行中信里昂最新观点称，英伟《0524澳门二十四小时娱乐组队》达在中国的H800和L40S芯片销售将受到出口管制这一消息，对联想集团的业务前景和投资理念的影响有限。
因此，股价下跌提供了一个绝佳的买入机会，中信里昂重申联想集团(00992)买入和目标价为10.10港元。
中信里昂分析称：
•联想于2023年8月推出了基于H800和L40S芯片组的AI服务器，并获得了强劲的订单。该公司此前的目标是从2013年第四季度开始出货L40S AI服务器。
•到目前为止，这些AI服务器的订单金额为数十亿美元。我们此前预计AI服务器将在24/25财年贡献约10亿美元的收入，作为约100亿美元ISG收入的一部分。假设这项AI服务器业务的净利润率为2%，这是该业务的高端利润率假设，这将使24/25财年的净利润减少2000万美元，这是我们目前对联想集团16亿美元净利润估计的1.2%。
•从供应方面来看，联想集团在海外拥有工厂，这些服务器的生产不会受到影响。
•在需求方面，我们了解到除了中国客户外，还有一些L40S订单来自美国云客户。而且，英伟达稍后有可能推出针对中国市场的替代产品，这将部分弥补这一缺口。
•我们认为联想集团的主要投资主题仍然是PC周期的复苏，以及AI PC的趋势。AI服务器业务在公司收益和投资中所占的份额不大。
•我们认为价格下跌提供了买入机会。目前的盘中价格为8.00港元，意味着10倍的23/24财年市盈率和7.6倍的24/25财年市盈率。该公司提供5%的股息收益率。我们重申买入，目标价为10.10港元。
此外，联想集团宣布将于10月24日举办年度全球创新盛会Tech World。这是该活动连续第九年举办，今年的主题是"AI for All"，将重点关注人工智能领域。全球最顶级的AI科技公司将在此齐聚，包括英伟达创始人、总裁兼CEO黄仁勋；AMD董事长兼CEO 苏姿丰；英特尔CEO帕特·基辛格；微软董事长兼CEO萨提亚·纳德拉；高通总裁兼CEO克里斯蒂亚诺·安蒙等等将在大会上发表重要演讲和合作方向。
本次可行权的激励对象人数为68人，可行权的股票期权数量 ⌛为143.25万份。在可行权日之前，公司已经根据股票期权在授 ♿予日的公允价值计入当期的管理费用，同时计入资本公积中的其他资 ♌本公积，在行权日，公司仅根据实际行权数量 ♏，确认股本和股本溢价 ♏，0524澳门二十四小时娱乐组队同时将等待期内确认的与本次实际行权数量对应的“资本公积—其 ➠他资本公积”转入“资本公积—股本溢价”。根据本激励计划，假设 ♐本期可行权的股票期权143.25万份全部行权，对公司基本每股 ♒收益及净资产收益率影响较小，具体影响数据以经会计师审计的数据 ♈为准。
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本报记者 紫苑 【编辑:东曹属 】
