东吴证券主要观点如下：
营收利润基本符合预期，盈利同比增速回落：
FY2024Q3公司实现收入2603.48亿元，同比增长5%，机构一致预期为2612.47亿元。扣除非经营因素的《花开改南柚后又改什么啦》影响，公司非公认会计准则净利润479.51亿，同比下降4%，机构一致预期为479.46亿元，收入及利润基本符合预期。
淘天利润率维持高位稳定，本地生活亏损率同比缩窄：
FY2024Q3淘天/国际数字商业/本地生活/菜鸟/阿里））云智能/大文娱六大集团和其他业务EBITAmargin分别为46.43%/-11.03%/-13.64%/3.37%/8.42%/-10.26%/-6.75%。本地生活EBITA亏损率同比+8.18pct缩窄至-13.64%
淘天GMV健康增长，加大投入重拾高市占领先地位：
FY24Q3淘天线上GMV同比健康增长，客户管理收入基本与同期持平，受惠于交易买家数和订单量的强劲增长。本季度平台商家数继续取得同比双位数增长，88VIP会员数超3200万，继续实现同比双位数增长。
业务调整下多集团经营稳健，坚定电商+AI两大战略核心：
FY24Q3国际数字商业收入超预期，Choice带动跨境业务订单量快速增长。本地生活业务亏损持续缩窄，菜鸟扩张全球5日达覆盖范围。阿里云公有云产品及服务收入增长，带动盈利能力优化，期待组织调整与AI赋能支撑稳健增长，继续加强行业领先地位。
公司增加回购规模，彰显公司发展坚定信心：
据公司财报，2023年自然年，以95亿美元回购总计8.979亿股普通股（相等于1.122亿股美国存托股）。董事会已批准将股份回购计划增加260亿美元，有效期至2027年3月底。上调规模后，未来三个财年仍有353亿美元股份回购额度。
风险提示：阿里巴巴创始人减持，新零售业务竞争加剧，用户留存率不及预期，电商法与反垄断等监管风险加大，阿里云负责人变动。
责任编辑：史丽君
“一图”绘制工作网格，实现“小网格大平安”。东川区现有1138个四级网格、3792个五级网格、1981个综治微网格 ➧，社区民警、社区工作人员、调解员、楼栋长等下沉网格 // ☹，做到普法 ♌全覆盖，同时发挥“四中心”融合化解矛盾纠纷优势，加强部门协调 ⛅联花开改南柚后又改什么啦动，逐一研判问题，将矛盾化解在“小网格”内。
除了对农机具检修工作进行跟进指导以外，靖宇县农机管理总 ✊站工作人员还通过悬挂宣传条幅，发放《致广大农机驾驶员、操作员 ♏、花开改南柚后又改什么啦农民朋友一封信》等形式，宣传农机安全操作等相关知识，做到农 ⚽机检修与安全生产宣传两不误。
本报记者 叶树林 【编辑:阙汉骞 】
