来源:华尔街见闻
花旗认为,日央行年内加息可能性降低,明年1月或有动作;摩根大通提醒,如果日本央行12月意外加息,日元将出现大幅波动;美银则认为,日央行有延迟至3月才加息的可能。
日本央行本周四的货币政策会议备受瞩目。尽管市场普遍预计短期内利率将维持不变,但对未来加息的预期却在不断升温。
路透社最新调查显示,95%的的经济学家认为,日本央行将在未来三个月内上调政策利率。这一比例显著高于10月份调查中的67%。
花旗认为,日央行年内加息可能性降低,明年1月或有动作;摩根大通提醒,如果日本央行12月意外加息,日元将出现大幅波动,美元兑日元汇率初始跌幅可能在1%至2《正规投彩赚钱的平台》%之间,甚至可能超过今年7月加息时的跌幅。
美银则认为,日央行有延迟至3月才加息的可能。
花旗:日央行年内加息可能性降低,明年一月或有动作
花旗银行最新发布的日本经济调查报告显示,日本央行在今年年底加息的可能性较低,但明年1月或将采取行动。
花旗认为,虽然日本经济数据显示出一些积极信号,日本制造业信心略有改善,但整体经济仍处于复苏阶段。
大型制造商的商业信心指数略有上升,主要得益于汽车和生产机械制造业的改善。然而,电气机械制造业因科技周期放缓而表现疲软。
此外,花旗表示,日本企业普遍面临严重的劳动力短缺问题。日本企业计划在2024财年增加10%的资本支出,但劳动力短缺和成本上升可能限制这一计划的完全实现。
花旗认为,考虑到通胀压力有所缓解,且全球经济前景存在不确定性,日本央行在今年年底加息的可能性较低。
然而,随着日本经济逐渐恢复活力,预计日本央行将在明年1月采取加息措施,以应对潜在的通胀压力。
摩根大通:如果日本央行12月意外加息,日元将出现大幅波动
摩根大通最新报告指出,尽管市场对日本央行本周加息的预期有所降温,但这主要是由于一些未经证实的媒体报道所致,央行仍存在意外加息的可能性。
“考虑到日本央行官员的公开表态,暗示继续加息,我们仍然维持12月加息的预测。”
摩根大通表示,如果央行真的意外加息,考虑到当前市场对加息的低预期,美元兑日元汇率可能出现较大幅度的下跌,初始跌幅可能在1%至2%之间,甚至可能超过今年7月加息时的跌幅。
不过,相较于7月,当前的市场环境存在一些不同之处,可能限制日元的升值幅度。例如,当前市场对日元的投机性空头头寸较少,且日本央行行长不太可能发表过于强硬的言论。
美银:日本央行或明年1月加息,同时有延迟至3月的可能
美银证券最新发布的研报指出,日本央行可能在12月的货币政策会议上维持政策不变,同时,明年1月的加息有将推迟至3月的可能。
美银指出,综合日本央行行长的表态来看,虽然经济数据向好,但全球经济形势的不确定性以及对工资增长持续性的担忧,使得日本央行在加息问题上持谨慎态度。
美银认为,基本预测下,日本央行未来可能会在2025年1月将利率上调25个基点至0.5%,随后在2025年7月和2026年1月分别加息25个基点。
目前,市场对日本央行是否会在1月延迟加息至3月仍存疑虑。美银认为,1月加息的可能性更高。
要原因在于,首先,日本央行需要更多时间收集企业反馈,以便更全面地评估通胀形势。而最新的企业反馈需要等到明年1月才能集齐。
其次,1月是日本央行发布“展望报告”的月份,这为其传达政策意图提供了更合适的时机。
最后,考虑到年末市场流动性较差,12月加息可能引发市场波动,因此从风险管理角度来看,1月加息更为稳妥。
然而,若美国经济政策出现重大变动,日本央行可能将加息推迟至3月。
不过,拖得太久也有风险。有交易员称,如果日本央行明年1月未能加息,可能会引发市场对央行是否真的能够加息的不信任感,日元可能会回到150的高位。美银表示:
“如果日本央行将加息推迟到3月,套利交易主题很有可能会卷土重来,日元可能会再次贬值至155或略低于11月触及的157水平。”
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责任编辑:刘明亮
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