智通财经获悉,周五的公布的数据显示,有着“恐怖数据”称号的美国零售销售额仍指向美国消费者支出仍然韧性十足,9月零售数据被意外上修,加之10月份美国零售销售额持续环比超预期增长;随后,利率市场对于美联储12月以及2025年的降息预期大幅降温。尽管如此,周五仍有美联储官员表示对通胀回落至目标有信心。
在美债市场,交易员们已开始定价“再通胀”预期,他们预计随着通胀粘性持续以及特朗普上台后的一系列政策——包括减税、驱逐移民以及加关税等“MAGA政策”,可能将推动“再通胀”成为现实,10年期美债收益率甚至有可能逼近5%,进而影响股票等风险资产动荡。
“CME美联储观察工具”显示,在呈现上行的CPI、PPI以及强劲的零售销售额数据公布后,12月美联储暂停降息的概率从不到30%升至接近40%,并且押注明年美联储可能仅降息2次,而不是本周通胀和零售数据出炉前所显示的降息4次。
尽管如此,周五仍有美联储官员发表讲话称对通胀回落至目标感到有信心。而且有官员预计,12月仍将降息,随后在明年继续一个百分点——即常规降息4次25个基点。
波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)表示,她预计通胀将回到2%的央行目标,尽管数据可能逐月波动。周五,柯林斯对记者说:“我看到了一个强劲的、可持续地向2%回归的轨迹。可能会有不平衡,可能会继续出现颠簸。”
柯林斯重申,她认为不会出现任何新的价格压力,推动核心价格上涨的住房通胀可能需要一段时间才能消散。柯林斯周五早些时候表示,货币政策仍然是限制性的,12月仍有可能降息,但最终决定将基于数据。
芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)在接受外媒采访时则表示,他预计美联储将在今年再降息25个基点,并在明年进一步降息一个百分点。古尔斯比提到,根据9月的点阵图预测,美联储政策利率将在今年年底降至《盛世集团ss2344》4.4%,到明年底进一步降至3.4%。他认为,这一降息路径符合美联储19位政策制定者的预期,并可能为经济增长创造更有利的货币政策环境。
古尔斯比表示,只要通胀率继续向央行2%的目标下降,利率将在未来12-18个月内“大幅”下降。古尔斯比补充说,利率仍然是限制性的,因此仍有将借贷成本降至更中性水平的空间。古尔斯比还表示,目前的通胀率“太高”,不可能长期维持在目前的水平;但他警告称,鉴于去年生产率的提高,不要将强劲的经济增长视为经济过热的迹象。
总的来看,美联储政策制定者目前并不急于降低借贷成本。包括鲍威尔在内的几位美联储官员仍主张,考虑到经济的强劲程度,进一步降息应采取谨慎和缓慢的方式。