■机构展望
◎记者 汪友若
上周，A股主要指数在短暂盘整后重拾升势。回顾11月表现，上证指数在3200点至3500点区间宽幅震荡，虽然近期市场成交热度自高点有所下降，但A股各大指数表现仍较有韧性。
随着岁末临近，很多投资者关心今年的跨年行情是否会如期到来。综合机构观点：从日历效应来看，岁末年初市场处于业绩空窗期，叠加年底机构资金博弈激烈，A股跨年行情时常发生。展望12月，政策信号依然积极，机构资金、活跃资金和个人投资者资金或在12月形成共振，政策预期和资金面有望共同驱动A股走出一轮跨年行情，投资者可积极把握。
跨年行情有望启动
随着市场交易进入12月，A股处于岁末年初业绩空窗期，叠加年底机构资金博弈激烈，跨年行情时常发生。
从当下增量政策及基本面趋势变化来看，多家机构一致认为，政策预期和资金面正在驱动A股走出一轮跨年行情，建议投资者积极把握。
“更重要的是12月重要时间窗口临近，市场共识有望再度《多盈体育在线怎么了》凝聚。因此，随着外部不确定性减弱、内部稳增长预期升温、共识重新凝聚，后续市场有望再度迎来修复窗口。”兴业证券称
多路资金共振 推动行情进一步演绎
从资金行为来看，中信证券认为，机构资金、活跃资金和个人投资者资金有望在12月形成共振，推动市场的跨年行情。并且，12月机构对政策的预期上修以及保险资金入场，或将改变当前市场定价能力上机构弱、活跃资金强的态势。
国内资金方面，跨年宏观流动性或维持适度宽松，同时11月出现年内权益类基金发行高峰，有望为A股提供充裕的微观流动性。据华西证券统计，11月新成立基金发行1474亿份，其中权益类基金发行1078亿份（占比73%），为2021年9月以来首次单月发行规模超过1000亿份。
配置向绩优成长和内需消费切换
中信证券提示投资者，当前可以用部分可攻可守的低估值、顺周期品种过渡，如铝、铜、国有大行等。一旦年末政策超预期或者价格信号提前企稳，这些顺周期品种可能成为全市场预期差最大的跨年主线。并且，当前这些品种的估值较低，岁末年初保险等配置型资金的入场也会对其估值形成一定支撑。
兴业证券同样看好以新能源、半导体为代表的新质生产力板块，认为在岁末年初这个注重预期交易、政策预期交易的时间窗口，该板块有望成为重要的主线。此外，服务类消费作为符合消费高质量发展大趋势的政策重点支持方向，叠加明年盈利改善居前，有望成为内需板块中高胜率的投资方向。
责任编辑：郝欣煜
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本报记者 黄暐 【编辑:唐国强 】
