2024年，日本央行面临的最大挑战之一就是防止市场占上风，压低日元汇率，因为日元疲软会大幅推高进口成本，推动通胀率超过目标水平。2025年，就在日本央行准备进一步加息之际，日元走强有可能导致这一进程逆转。
2025年日元汇率和日本国债收益率
来源：彭博
央行官员讲话提振了日元
彭博经济研究的分解模型表明，日本央行更加鹰派的信号解《彩虹多多双色球大乐透怎么下载》释了今年日元走强的大部分原因。
分解2025年以来日元的驱动因素
来源：彭博经济研究。注：2024年底以来日元兑美元汇率的对数变化。
“做空日元论”的日子屈指可数
我们认为，基于日本央行鸽派政策立场的“做空日元论”的时代即将结束。日本央行现在似乎已准备好提高政策利率，日本经济也将重回稳健增长轨道。
日元价值相对于基本面被低估，相关证据比比皆是。这表明日元汇率走强是可能的。
基于购买力平价的日元汇率被低估
来源：国际货币基金组织、彭博
日元快速升值将破坏物价走势
如果是循序渐进，日元升值未必对日本经济不利。但日本央行需要与市场谨慎沟通，避免汇率过快上升。
责任编辑：郭明煜
近两个月来，随着前期稳经济大盘和促进房地产市场健康发展 ☺等一系列政策效果逐步显现，部分城市的房价出现积极变化和边际好 ✋转，引发市场对房贷利率政策是否会转向的讨论。彩虹多多双色球大乐透怎么下载
一些观点认为，随着部分城市房价出现同比或者环比上涨，已 ⏩经不符合上述“冷”的标准，这些城市可能需要上调首套房贷利率下 ✋限，当地首套房贷利率将重新上调20~30个基点，回归到全国统 ✍一的首套房贷利率政策 ♑。还有部分网友表示，原本打算买房，但考虑 ♿到当地接下来可能因为符合“冷”的标准而下调房贷利率 ➦，要“再等 ⛸一等”。
本报记者 马新贻 【编辑:朱承爵 】
