来源：每日财报
文/张恒
已连续三年未分红的天津银行，罕见公布了2023年利润分配方案。
2023年上市银行年报披露已近尾声。
在监管部门要求上市公司加强分红以活跃资本市场积极性的政策感召下，持有长期投资价值的银行股，或将迎来新的分红爆发期。
近日，已连续三年未分红的天津银行公布了2023年利润分配方案，并通过了董事会审议，4月19日股东大会批准后正式实施。
根据公告，此次天津银行分红，将会在本月底以现金派付形式向股东发放完毕，分红总额高达7.28亿元，即每十股股息1.2元（含税）。
就在发布分红公告的一周内，天津银行还接连披露了2023年全年以及一季度业绩报告和社会责任报告，亦引发市场的广泛关注。
业绩报告数据显示，2023年天津银行实现营业收入164.56亿元，同比增长4.4%；归母净利润37.6亿元，同比增长5.5%，可以说实现了营利双增，业绩喜人。今年一季度，天津银行则实现营业收入41.17亿元，同比增长6.03%；实现利润总额11.49亿元，同比增长1.86%；实现净利润10.60亿元，同比增长1.63%。
此次天津银行大手笔现金分红，备受投资者期待。
2023年营收净利双增，投资收益看点十足
诚然，一家上市银行不决定分红，影响因素其实有很多，或是资本充足率下滑，亦或是整个金融市场环境动荡不定，而这其中，自身业绩是否稳固增长，利润增长是否足够厚，则是决定其最终能否分红最为关键的一点。
事实上，翻阅天津银行自上市以来的历年财报，我们发现其业绩整体表现一直还算稳健，2016年港股上市至2023年，该行累计归母净利润近320亿元。尤其是在去年，顺利扭转了2022年增利不增收的局面，实现了两项核心指标的双增。
从具体的收入项目来看，天津银行显得较为分化，净利息收入、手续费及佣金收入在小幅下滑。财报数据显示，小幅增长的利息收入无法覆盖住利息支出的扩增，以至拖累了净利息收益，2023年天津银行全年实现净利息收入114.2亿元，占整体营收的70%，同比下降0.53亿元，降幅为0.5%。
手续费及佣金收入下降，同时支出也在大幅增长，使得天津银行的手续费及佣金净收入同样出现了滑坡，仅实现15.7亿元，约占整体营收的9.5%，同比下滑1.16亿元，降幅6.9%。
与之相反的是，虽构成天津银行营收基本盘的以上两大指标依旧承压，但其投资收益端却实现了大幅逆势增长，成为提振业绩的主力军。数据显示，2023年天津银行的投资收益高达29.26亿元，同比大幅增长84.6%。
对此，天津银行在年报中解释道：“公司的投资收益为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具投资收益，包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的债券投资、基金、资产管理计划及信托计划和理财产品的收益以及交易性金融负债的支出。而出现投资收益大幅增长，主要是由于本行积极拓宽非息收入来源，提升投资收益水平。”
众所周知，去年宏观市场经济进入缓慢爬升恢复期，整个投资市场波动较大，作为给经济“造血”和“输血”的银行金融机构，自然也无法独善其身，不少银行投资收益端均受到不同程度影响。
这些股份制大行的投资收益增速尚不及天津银行的一半，可见该行的投资收益在市场逆势环境周期下还能保持上扬，抗风险能力和综合实力的确不容小觑。
值得注意的是，今年一季度天津银行投资收益继续延续2023年增长态势，由2023年一季度的5.12亿元增至5.90亿元。
资产质量改善明显，涉房不良大幅压降
资产规模方面，截至2023年末，天津银行总资产突破八千亿大关，达8407.71亿元，同比增长10.5%；总负债7757.42亿元，同比增长10.7%。其中，客户存、贷款余额分别为4506.86亿元、3960.09亿元，增速分别为13.3%和17.4%。
如果拉长周期来看，2019年-2022年，天津银行资产增速都保持在个位数增长，期间增幅分别为1.53%、2.74%、4.67%和5.72%。
也就是说，2023年是该行近些年来资产规模增长最快的一年，增速直接突破了两位数。这在整个银行资产增长压力越来越逼仄的环境下，天津银行资产规模增速还能保持两位数增长，可谓尤为不易。
从资产质量来剖析，天津银行同样值得深究，改善步伐显著提升。2023年其不良贷款余额虽同比增长8.21%至68.2亿元，但不良率有所下降，达到1.67%，同比滑落了0.14个百分点。天津银行将此得益于公司以打好“化险攻坚战”为引领，加大资产质量把控和风险资产处置，关注贷款和不良贷款整体规模显著下降，资产质量有效好转。
的确，横向对比来看，近三年这种好转的迹象越来越明显，不良率持续得到很好的压降。历年财报数据显示，2021年之时，其不良率还高达2.41%，随后在2022年下降至1.81%，而如今则又降至1.67%。
不仅如此，根据国家金融监管总局发布的数据显示，截至2023年四季度末，城商行的不良贷款率为1.75%。可见，与行业水平来做对比，天津银行的不良率也具有一定竞争优势，低于均值0.08个百分点。
拆分行业来看，去年天津银行不良率之所以压降幅度较大，还与房地产不良贷款急剧缩减有关。《每日财报》注意到，天津银行房地产不良贷款已从2022年的16.77亿元，下降至3.37亿元，降幅竟高达79.9%，占比也从2022年的43.1%，断崖式降至2023年的8.2%。同时，房地产不良率也被压降至1.09%，相较于2022年末的6%高位值，骤降了4.91个百分点。
这一点非常值得赞赏，要知道已披露的多家上市城商行涉房不良率整体都还是偏《大众彩票用户登录》高的，而天津银行1.09%的房地产不良率，在整个A股和H股上市城商银行中，都具有很大优势。比如，同为港股上市的晋商银行高达10.56%、重庆农商行达9.28%、徽商银行则为7.33%，而像广州农商行、九江银行等，房地产不良率也基本都在6%以上。
拨备水平和资本充足水平持续下滑
当下分红是否合适？
回到开篇提到的，在连续三年均未进行现金分红情况下，到了2023年度，天津银行终于重新开始现金分红，但不少投资者在期待的同时，也有一丝担忧，因为该行有两项财务指标并不理想，从而引发了市场对其目前是否适合分红，以及会不会对自身产生一定风险这样的讨论。
具体来看，首先是位于低位徘徊拨备覆盖率，也意味着天津银行拨备厚度亟待加强。2019年-2023年，其拨备覆盖率分别为220.58%、183.45%、154.26%、159.27%和167.86%。
而根据国家金融监管总局发布的数据显示，截至2023年四季度末，城商行的拨备覆盖率为194.94%。不难看出，天津银行拨备覆盖率近三年来确实是在不断提升，但仍明显低于行业平均值。
再者是资本充足率已四连降，也意味着天津银行的抵御风险能力在降低，根据财报数据，近五年其资本充足率分别为15.24%、14.48%、13.49%、12.8%、12.64%，而核心一级资本充足率更是连续三年下滑至9.8%低位。
作为对比，金管总局披露数据也显示，2023年城商行的平均资本充足率为12.63%，天津银行基本算是处在及格线上“贴地飞行”。
我们知道，对于银行而言，风控是银行生命线，拨备和资本金在一定程度上都是管理风险的重要抓手。因此，于天津银行而言，此时进行大手笔分红后，是否会通过其他可行手段，将拨备覆盖和资本充足增厚，从而尽快恢复到高质量水平上来，也值得我们长期关注。
责任编辑：刘天行
日本股市周一收高，东证指数达到2021年9月以来的最高 ♋水平。日本央行上周维持政策不变后，日元进一步走弱。大多数亚洲 ⛹股大众彩票用户登录市周一因假日休市。
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本报记者 吴俊卿 【编辑:徐县 】
