第一上海主要观点如下：
季度业绩摘要：
公司2024Q3实现收入8.9亿元，同比下滑5.5%。各产品线营业收入分别为：安全与识别芯片2.1亿元、非挥发性记忆体2.4亿元、智能电表芯片1.0亿元、FPGA及其他芯片3.2亿元、测试服务收入0.2亿元。毛利率52.1%，同比下降7.7pct，环比下降4.2pct，环比下降主要由于存储和MCU产品的单价下降。营业利润0.7亿元，同比下降65.4%。归母净利润0.79亿元，扣非归母净利润0.76亿元，同比下降59.8%。扣非每股收益为0.10元，去年同期为0.23元。
存量市场竞争激烈各类业务持续承压，FPGA毛利率略有下滑：
2024年以来公司各类业务受存量市场激烈竞争影响，为巩固市场份额，多类产品价格结构性下调，预计今年整体毛利率将有5%的下滑。2024年前9个月FPGA及其他芯片销售收入8.8亿元，同比下滑3.7%。公司多款基于1xnm
FinFET的FPGA产品已完成样片测试，部分产品已有小批量销售，未来将继续推进良率提升和产品谱系化拓展。此外，基于1xnmFinFET的新一代CPU+FPGA+AI融合架构产品样片测试顺利，已陆续给小部分客户送样。但当前尚未在未来几个季度看到明显的上行周期，叠加较为激烈的存量市场竞争，预估FPGA产品毛利率将调整至75%。
Q3智能电表业务受招标需求提升同比增长28《977彩票下载老版本苹果》.9%：
受今年电网招标次数从去年的全年两次增长至今年的三次，本季度智能电表业务收入同比增长28.9%达3.2亿元。公司积极布局汽车电子、智能家具等领域，目前55nm和90nm嵌入式闪存工艺已完成流片，未来将继续发展更多高可靠工业及车规级MCU产品进一步丰富旗下12寸工艺平台。但通用MCU产品仍受终端消费市场疲软导致的行业产能与库存受到出清影响，MCU销售价格面临较大压力。
风险：产品销售状况不及预期、产品价格调整、市场竞争加剧、研发进展不及预期、产能被限制风险。
责任编辑：史丽君
