来源:华尔街见闻
有分析指出,虽然美股期权集中到期一直提振股市,但下周初可能会开启“疲软窗口”,预计SPX测试5400点,随着周五期权到期,英伟达将失去约一半的gamma,这可能会抑制其动能,“股价下跌,波《6合宝典彩库APP》动率保持高位”是可能的情况。
上述可能的创纪录规模受个股期权推动,据高盛估算,本次个股期权的名义价值有望达到创纪录的8700亿美元。
三巫日是指指数期货、指数期权及个股期权同时到期。这种情形每季度发生一次,常令美国股市的波动性显著升高。
周五将到期的期权代表的名义价值相当于罗素3000指数市值的9.3%。这一比例高于绝大多数月份,仅次于2023年12月。
近一半的标普500期权仍然是末日期权。当前散户交投仍然非常活跃,标普500指数SPX的1手期权和末日1手期权交易在总交易中的比例仍然很高。
指数期权和个股期权的看涨期权交易量有所增加,个股期权的看跌期权的交易量有所下降。
虽然期权活动的大部分增加是由于散户们参与了大型科技股的狂欢、以及对冲基金追逐回报,但值得注意的是,今年二季度的财报季异常,股票在财报日的波动幅度比过去八个季度更大,股票在财报日的平均波动幅度为±4.6%。
财报日与非财报日的波动比例4.2,上升到了2018年第三季度以来的最高水平。这是实际波动性的情况,而期权市场高估了财报日的波动性,定价为±5.8%的波动,高于长期平均水平的±5.1%。
虽然期权集中到期OPEX一直支持美国股市,但SpotGamma的分析指出,下周初将开启一个“疲软窗口”。预计期权到期后,标普500指数的正gamma将减少约三分之一,从下周一开始,市场将更加自由地波动。
需要说明的是,正gamma头寸可以起到稳定市场的作用,因为在价格波动时,这些头寸会迫使持有者进行买低卖高的操作,从而减少市场波动性。当基础资产价格上升时,正gamma会增加delta,从而增加期权价值;当基础资产价格下降时,正gamma会减少delta,从而减缓期权价值的下降。
SpotGamma注意到,在标普500指数的5550点有大量头寸积累,这表明SPX的看涨墙可能会走高,这将提高交易区间上限(目前为5500点)。这种增长是由于——SPX每天稳步上升;新的头寸被加在更高的点位;主要单只股票的巨大波动也拉高了指数。然而,在期权到期后,预计将出现疲软,并测试5400点。
SpotGamma还指出,随着周五期权到期,英伟达将失去约一半的gamma,这可能会抑制其动能。此外,很少看到未平仓合约>140。这种单只股票的波动性会滋生不稳定性。不太可能从“股价上涨,波动率上涨”的极端行情,转变为“股价持平,波动率下降”的情况,更可能的情况是“股价下跌,波动率保持高位”。
责任编辑:李桐
6、【三部门:新增14个地区开展二手车 ⛴出口业务】商务部、公安部、海关总署发布关于 ⚓进一步扩大开展二手车出口业务地区范围的通知,决定新增辽宁省、 ♋福建省、河南省、四川省、河北省(石家庄市)、内蒙古自治区(呼 ⌛和浩特市)、吉林省(珲春市)、黑龙江省(哈尔滨市)、江苏省( ⏪苏州市)、浙江省(温州市)、山东省(潍坊市)、贵州省(贵阳市 ♌)、云南省(昆明市)、新疆维吾尔自治区(博尔塔拉蒙古自治州) ⏪开6合宝典彩库APP展二手车出口业务。开展二手车出口业务的地区要制定本地区企业 ♓准入标准,规范遴选程序,支持具有车源整合能力、海外营销渠道、 ⏳售后服务保障能力等综合竞争力较强的企业开展二手车出口业务。
以美特斯邦威为例,2020年推出的一款“中华有为”的卫 ❤衣,被质疑蹭华为的热度,抄袭中国李宁的设计;名创优品和元气森 ♋林的“浪子回头”,也有很多网友不买账,指责其“吃相难看”。
本报记者 鞠萍 【编辑:李德生 】