接下来，新冠病毒的防控管理方式是否从甲类管理回归乙类管 ❤理九游老版本下载1.0，将直接影响未来防控措施的优化方向。
总体看，当前资源品从供给端逻辑切换到需求端逻辑，宏观总 ♍量的数据应该重视。
结构层面上，本周大小盘均衡，消费风格占优。本周防疫政策 ♿进一步优化 ⚡，大消费板块直接受益 ❥，科技板块后来居上。具体而言：
经济和盈利：此消（美国 ✊衰退），彼长（中国复苏）
以发展促安全，把握港股投资“三支箭”：“ ⛼稳增长”政策加码+疫情防控政策优化+海外流动性缓和九游老版本下载1.0
全球宽松预期助推了北向资金回流，随着国内基本面和海外流 ♏动性预期改善，北向资金有望继续保持流入趋势。11月11日以来 ⛄，北向资金出现明显回流趋势，至本周五回流超过800亿，其中配 ❓置盘资金约320亿，交易盘资金约450亿♈。从流向来看，工业金 ⛲属、钢铁、半导体制造、白酒、白电、免税、CXO方向获得配置盘 ⛻和交易盘的一致加仓，此外配置盘流入装修建材和医疗器械也相对较 ✅多，对锂电材料和锂电设备则有所减持。随着海外美联储紧缩逐渐步 ⛎入尾声，市场开始关心美联储何时出于衰退压力转向宽松 ❣，因此美元 ♏指数已经从前期110上方回落至105附近 ➥，人民币汇率也从7.2升值至7.05左右 ➧，海外流动性紧缩的压制因素有望逐步缓解。 ⏱叠加国内一系列地产支持政策出台和疫情管控政策调整，国内经济基 ♏本面同样出现改善预期 ⛴，北向资金有望在内外部双重改善的环境下继 ⚓续保持流入趋势。
11月央行宣布将下调金融机构存款准备金率0.25个百分 ❢点，释放约5000亿元人民币的长期流动性 ✋，释放出在稳增长诉求 ⛻下流动性需“合理充裕”的信号，预计岁末的宏观流动性仍维持相对 ⌛宽松。
是强弩之末还是后劲不小？供需决定价格走势
案例一：上游周期资源品——分化但普遍 ⛻较高。当前工业企业库存数据显 ♑示，上游能源普遍库存位置比较高 ⛹，其中煤炭开采、石油开采、黑色 ❌金属、有色冶炼、石油煤炭加工的库存增速位于历史81%、66% ⛎、99%、74%、85%分位。
2．美国23年大概率陷入衰退
本报记者 朱祖谋 【编辑:李立群 】
