2017年凯乐科技虚增营业收入110.98亿元，虚增营 ➨业成本101.77亿元，虚增利润总额9.21亿元，虚增营业收 ✅入开云体育买球安全吗金额占当年披露营业收入的73.31%，虚增利润占当年披露利 ✋润总额的99.99% ⏪。
（2）不同点：本轮去库存预计需要更长 ⚽时间，总量回升弹性也会较弱。 ☻当前信用周期的扩张与以往有较大不同，宏观总量弹性不足已是一致 ⛻预期。本轮库存周期重要性大于以往但回升难度也大于以往。以往每 ⛷轮库存周期的回升，都离不开基建和地产投资的回升。本轮库存周期 ♏的制约因素主要有：一是当前库存处于相对高位；二是当前有效的刺 ❦激手段不足 ✨，内需受限于地产，且消费复苏路径不确定，基建和新兴 ♊产业成为主抓手，制造业很大程度依赖于外需 ⛪，而外需复苏至少要等 ☻到明年。
此外 ♒，嘉实基金、华商基金等也会根据市场需求、投资者理财 ⛲体验等进行产品布局。如嘉实基金表示，权益基金方面，更加强调新 ❎动能新发展 ❡，聚焦符合时代趋势的高景气方向；固收基金方面，更聚 ♒焦资管新规下投资者的理财新体验 ♈。
风险与干预的权衡
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杨泽蓁：研究员 ⛴，开云体育买球安全吗2022年加入广发证券发展研究中心。
对外发布日期：2022年12月4日
4.1． 市场行情跟踪：本周大小盘相对均衡，消费风格相 ♉对偏弱
（2）不同点：本轮去库存预计需要更长 ☻时间，总量回升弹性也会较弱。 ♒当前信用周期的扩张与以往有较大不同，宏观总量弹性不足已是一致 // ☹预期。本轮库存周期重要性大于以往但回升难度也大于以往。以往每 ♍轮库存周期的回升，都离不开基建和地产投资的回升。本轮库存周期 ⛪的制约因素主要有：一是当前库存处于相对高位；二是当前有效的刺 ♌激手段不足 ➡，内需受限于地产，且消费复苏路径不确定，基建和新兴 ♌产业成为主抓手，制造业很大程度依赖于外需 ☸，而外需复苏至少要等 ☸到明年。
上周两融市场所呈现的特征为：上周融资融券整体规模与上上 ♓周相比有所降低，前值（2022-12-01融资融券余额）为15653.8亿元，两融余额相对A股流通市值为2.31%。从整 ⛅体规模和交易额来看，两融市场整体活力较上上周降低。
本报记者 陈柏霖 【编辑:王凤山 】
