此前 ⏳，联合国秘书长古特雷斯表示，俄罗斯化肥和农产品必须 ⛅“顺畅地”进入世界市场，否则明年可能发生粮食危机。500彩票快三在线
23 ♈年随着美国核心通胀“实质性的拐点”得到验证、以及美国经济衰退 ⛻压力进一步凸显，美联储紧缩政策将逐步退坡 ❥，我们判断大类资产将从“紧缩+衰退”共振逐步转向 ❧“500彩票快三在线衰退交易”主导。美债利率逐 ❌步高位回落 ❢，商品下行压力增大，美股完成最后一跌后将见到中期底 ❤部。
年底市场政策预期较高，关注年末重要会议，产业政策上可以 ⛷关注近期政策或项目热度提升的方向。二十大以来市场的产业政策行 ❓情也相对丰富，前期传媒、信创、电网等都相继出现增量政策。我们 ⏳按时间线统计各时段行业政策发布情况以形成政策强度热度，按时间 ♋线统计挑选出行业在各时期项目落地情况，目前来看，大部分关键行 ⛸业在十一月以来确实都迎来了政策热度的提高 ♍，结合各行业近期项目 ♊跟进和落地的边际变化 ☸，预计储能、氢能、风电、医疗新基建、数据 ❧中心等有可能成为年底后续新颁布产业政策的关键词。
美国经济22年保持一定的增 ☼长韧性，但23年衰退风险进一步抬升：（1）美国期限利差倒挂反映衰退预期：美债（10Y-2Y）期限利差于2022年7月开始持续倒挂，历史经验显示倒挂后约6个月PMI ☻将跌破荣枯线，倒挂后约1.5-2年PMI将触底；（2）住宅投资回落：高利率背景下，住宅投资连续三个季度持续回落且趋势 ⛪较快，未来有较大概率继续走弱。（3）商品消费连续下行、服务消费后续修复空间有限 ♎：居民消费主要依赖消费信贷与储蓄消耗，高通 ⛽胀背景将持续削弱居民消费能力和意愿。
日股：盈利延续；
45国需要额外粮食援助
曹柳龙：SAC 执证号：S0260516080003
风险提示：疫情传播超预期、政策不及预期、海外货币政策变 // ☹化
直面新考题
“虽然硅料有较为明确的降价预期，但新产能释放还不足以开启断 ☾崖式下跌周期。”一位资深光伏行业人士对澎湃新闻表示 ⛺，目前，硅 ⏲料价格受明年一季度装机淡季等影响略有松动 ⛽。尽管作为下游企业期 ❎盼硅料价格下跌已久，但事实上现在仍非暴跌前夜。
其二 ⏳，宏达新材涉嫌2019年至2020年年度报告虚增收 ✅入、利润。
本报记者 贝肯鲍尔 【编辑:佐藤春夫 】
