2022年A股遭遇“戴维斯双杀”，业绩下 ♋修、估值挤压；展望2023年，我们判断A股将迎来估值修复行情 ❥—网上购体彩票哪个平台好—风险溢价顶部下行及美债利率筑顶回落，将驱动贴现率下行。
中国香港：从4月开始逐步开放防疫措施，市场反应并不明显，5 ♎月开始放开入境要求，市场开始缓慢上行。行业层面，防疫放开前医 ♏疗保健业下跌幅度高达19.57%，防疫放开后医疗保健反弹居前 ♍，1个月涨幅达20.58%，2个月涨幅达37.85%。
“以当前这三国的生产能力来看，不可能取代全球供应链其他 ☸环节。”他解释道，“如果从经济体量来看，墨西哥的经济总量在拉 ♓美地区位居第二。放眼全球，墨西哥总量在全球经济的比重也并非突 ☺出，全球供应链不会因墨西哥而向北美洲转移 。
年底政策线索：地产基调已明确，关注年末重要会议，期待资 ➧本市场和产业政策
其次，根据DDM三因素模型 ♓，通过强化 ⛎非财务因素和弱化外围因素，重塑估值体系：（1）提高非传统 ♎财务因子的权重，如①政策因子，在分子端，产业政策扶持下上市公司实现高质量发展。在分母 ♋端，货币政策维护良好流动性环境、资本市场改革（多层次资本市场/衍生品体系完善等）提高资本定价效率；②ESG因子，以ESG投资理念促进价值投资，同时促进企业发挥社会价值；③股权投资估值因子，跟踪一级市场投资数据挖掘企业潜在价值。（2） ♉弱化外围因子影响，有序控制外资话语权从而弱化外部影响，护航养♈老等长线资金。
对于硅片龙头降价，有业内人士对澎湃新闻称，随着硅料扩产 ❡的释放产能逐渐进入市场，市场普遍对硅料价格进入下行通道有较强 ❡预期。在此基础上，硅片价格持续走低，符合产业链趋势 ♒。未来，随 ❤着上游产业链供应缓解 ⏱，低价硅料生产的组件逐渐进入市场冲击，组 ⏲件也有望回归价格下行 ➣。
治疗收益降低，是因为血压水平和抗血压药的效果成正比，血 ♊压标准没下移一次切点 ♌，抗血压药物治疗的平均效果就会降低一次。 ⚽专业人士所讲的诊断界值每下调一步，临床效果就降低一步，治疗高 ❦血压群体的整体成本效果就提高一步，就是这个道理。
其次，根据DDM三因素模型 ⛶，通过强化 ⏫非财务因素和弱化外围因素，重塑估值体系：（1）提高非传统 ⛶财务因子的权重，如①政策因子，在分子端，产业政策扶持下上市公司实现高质量发展。在分母 ✅端，货币政策维护良好流动性环境、资本市场改革（多层次资本市场/衍生品体系完善等）提高资本定价效率；②ESG因子，以ESG投资理念促进价值投资，同时促进企业发挥社会价值；③股权投资估值因子，跟踪一级市场投资数据挖掘企业潜在价值。（2） ⚾弱化外围因子影响，有序控制外资话语权从而弱化外部影响，护航养 ✅老等长线资金。
“我们首先稳步推进主动权益产品开发 ♒，进一步夯实‘选股专 ⛅家’的主动投资管理优势；其次，继续完善固收及固收+产品布局， ♌努力为投资者提供相对稳健的投资收益；此外 ⛄，持续加大对指数量化 ⚾产品的布局和投入，做指数投资界的主动选择者，布局长期有生命力 ✨的指数基金 // ☹。”汇添富基金表示，将把重点放在主动权益、固收+、 ☾指数量化等产品上。
综合来看，尽管政策向增长的传导以及经济改善的成效仍有待 ➣进一步观察 ♑，但考虑到疫情防控、房地产等领域的支持政策不断加码 ♍，年底对政策稳增长的预期也在持续强化，叠加市场前期已具备较多 ✌的偏底部特征，我们重申近期发布的2023年A股市场展望《翻开 ⏲新篇》中，对A股市场未来12个月持中性偏积极看法，特别是在节 ♒奏上要重视今年底至明年一季度指数可能迎来的阶段性机遇。配置方 ♐面，短期要紧跟政策边际变化的节奏来配置，中期根据景气程度以及 中国经济增长结构把握产业升级与消费升级的主线较为关键。从近期 ❡各网上购体彩票哪个平台好方面进展来看：
连日来，中国多地对于新冠肺炎的防控措施进行了密集调整，♈包括取消严格的核酸码检验，减少核酸频次，缩小高风险划定范围， ⏰符合条件的密接和特殊情况的确诊病例居家等措施。自2020年初 ♉开始实施的严格的传染病甲类防控措施，正在松绑。对照传染病防治 ➦的要求，当前的防控措施，也正体现出乙类管理的特征。
本报记者 王节 【编辑:柯有伦 】
